Aussie je oprostit se od Kiwi

Korelace mezi Australský Dolar a novozélandský Dolar je mezi nejsilnější, který existuje mezi dvěma měnami. Vzhledem k jejich regionální dluhopisů a podobných závislosti na komoditách řídit hospodářský růst, možná je to není divu. Za poslední rok, nicméně, Aussie má pomalu odtrhla od Kiwi. Zatímco korelace mezi oběma zůstává silná, vznik různých vyprávění dala vzniknout jasné, propast, což lze vidět v grafu níže. Vzhledem k tomu, že NZD je zřejmě mezi nejvíce nadhodnocených měn na světě, znamená to, že totéž lze říci o AUD?

Bohužel, geografická blízkost stranou, obě ekonomiky mají velmi málo společného. Austrálie je bohatá na uhlí, drahých kovů a jiných přírodních zdrojů , zatímco Nový Zéland produkuje a exportu především zemědělských produktů. Udělené ceny pro oba typy komodit mají explodoval v posledních deseti letech (a zejména v loňském roce), ale pojďme být jasné, o rozlišení. To umožnilo oběma ekonomikám dosáhnout obchodní přebytky, ale kupodivu schodky běžného účtu. Australská ekonomika se očekává růst o více než 4% v roce 2011, ve srovnání s 2% v Nový Zéland. Austrálie je referenční úroková sazba je vyšší, jeho kapitálové trhy jsou hlubší, a dodávat své měny, nutně přesahuje, že z Nového Zélandu.

Přijata v nominální hodnotě, pak by se mohlo zdát rozumný, že Aussie by se měl zvýšit a to jak proti Kiwi a americkému Dolaru. Ostatně, nedávno se dotkla všech-time vysoká proti druhé, a je nyní pevně zakotven výše parity. Na vážené obchodem, byl mezi nejlepší světové umělce za poslední dva roky.

Ve skutečnosti, někteří jsou zvědaví, (včetně mě), zda Australský Dolar by vzrostly příliš mnoho pro její dobro. Podle OECD ocenění na základě parity kupní síly (ppp), Aussie je nyní 38% nadhodnocené vůči dolaru, za pouze Švýcarskému Franku a norské Koruny. Ve skutečnosti, vývozci, non-komoditní produkty (tj. těch, jejichž zákazníci jsou skutečně citlivé na cenu) varoval před sílícími konkurenčními tlaky, klesající prodeje, a nevyhnutelné snížení cen. Jinými slovy, část Australské ekonomiky, která nemá řešení v komoditách je vlastně v poměrně křehký tvar. Vzhledem k tomu, že Čínská ekonomika je podle projekcí zpomalit v průběhu příštích dvou let a které na vzestupu investice v Austrálii je těžební sektor by měl zvýšit výstup, komoditní sektor ekonomiky může brzy čelit podobné tlaky.

Pro, že důvod, Reserve Bank of Australia (RBA) má zabránit zvyšování jeho referenční úroková sazba je rychle, jak někteří analytici očekávali, a inflační jestřábi doufal. Tam je šance na 25 bazických bodů zvýšení jakmile června – přinést základní sazba na 5% – ale RBA vlastní výroky naznačují, že to asi nebude až červnu a červenci. Bez ohledu na to, když RBA zpřísňuje, Australské úrokové diferenciály zůstane silný v dohledné budoucnosti, a pravděpodobně i nadále přilákat spekulativní příliv tak dlouho, jak riziko chuť k jídlu zůstává silná.

Tak proč se Australský dolar i nadále stoupat? To by mohlo mít něco společného se zlatem. Jak můžete vidět z grafu výše, korelace mezi Australským a ceny zlata je téměř stejně silný jako vztah mezi Aussie a Kiwi. Vzhledem k tomu, že Austrálie je druhý největší světový vývozce zlata, je možná překvapující, že investoři by vidět rostoucí ceny zlata jako důvod pro koupi Australský dolar. Zdá se však, stejně tak je možné, že poptávka po obou, je tažen vyzvednutí v ochotě riskovat. Zatímco někteří zlatých kupujících by mohl opáčit, že zlato se nejlépe hodí pro ty, kteří mají averzi k riziku (tj. strach, že finanční systém se zhroutí), výkonnost zlata za posledních pět let naznačuje, že ve skutečnosti opak je pravda. Když rizikový apetit je vysoká, spekulanti koupil zlato a Australský dolar (mezi jinými aktivy).

To je nejasné, zda tomu tak bude i nadále jít kupředu. Wall Street Journal nedávno oznámil, že zlato je přitahuje rostoucí averzí k riziku investice, jako kupující starat o dluhová krize v eurozóně a další hrozby pro systém. Nicméně, nelze totéž říci o Australský Dolar. Tak dlouho, jak je riziko "," poptávka po Aussie zůstanou nedotčeny. A pokud Aussie Dollar Barometr průzkum, který zjistil, že "exportéři očekávají, že Australský dolar k dosažení post-float záznam $US1.16 v září a zůstat nad paritu no do příštího roku" – je jakýkoli údaj, ochota riskovat bude skutečně zůstane silná i v dohledné budoucnosti.

Nejnovější články: