Austrálie Túry Sazeb, Jak o Carry Trade?

V návaznosti na můj poslední příspěvek, chci používat tento příspěvek psát o dlouhé straně carry trade - konkrétně Australský Dolar. Banka pro Mezinárodní platby (BIS) pozorované v nedávné zprávě, že "role krátkodobé úrokové diferenciály v obou deprecations a jejich obrácení se rozrostla v průběhu času." Když si uvědomíte, že referenční úroková sazba v Austrálii je nyní 4% a že úrokové sazby v každé jiné industrializované země (včetně Japonska) se blíží k 0%, to není těžké pospojovat.

Začátkem tohoto měsíce, Reserve Bank of Australia (RBA) zvýšil měřítko, .25% pro čtvrtý čas, protože to začalo utahování. V průvodní tiskové zprávě, RBA uvedla, že "rada usoudí, že s růstem pravděpodobné, že být blízko k trendu a inflace v blízkosti cíle na příští rok, je vhodné pro úrokové sazby blíže k průměru. Dnešní rozhodnutí je dalším krokem v tomto procesu. Je třeba poznamenat, že Australský Dolar se sotva hnul z místa, protože investoři měli očekávat, že se pohybovat. Větší otázkou bylo, a stále je, konečný rozsah RBA sazeb a jak brzy to bude se tam dostat.

Glen Stevens, Guvernér RBA, sám uvedl, že "sazby jsou stále 50 na 100 bazických bodů, nebo setin procentního bodu, nižší než normální." Pokud si to spočítejte, to znamená, že RBA bude zvýšení sazby na 4,5-5% před zastavením. Dalších více býčí analytici si myslí, že 5-6% je více realistická očekávání, protože to je blíže k dlouhodobému průměru Australských sazeb.

Jak, kdy je referenční hodnota dosáhne tohoto bodu, to je ve hvězdách. Do budoucna analytici zavěšen liklihood dubnu zvýšení sazeb na 40%. Řekl jeden analytik, "To je nyní line-míč hovoru; ve skutečnosti, pokud jste dal pistoli k hlavě . . . Já bych řekl, že RBA bude sazeb opět o 25 bazických bodů v dubnu." Stále, většina si myslí, že RBA nebude výlet znovu, dokud Může. Přidány další analytik, "nejsou označující jakékoliv naléhavosti. Myslíme si, že bude zase za pár měsíců. Mohlo by to být tři měsíce, to by mohlo být dva, naše formální pohled je dva, to může záviset na tom, jak čísla inflace, podívej." Je příliš brzy na projektu, kdy vedle další (po další) výlet se bude konat, protože to závisí na načasování prvního.

V tomto bodě, většina Australské ekonomické údaje je trendy stále správným směrem. "Australská ekonomika začíná nový vzestup Nezaměstnanosti klesla na 5,3% v lednu, a to daleko nad úrovní, za plné zaměstnanosti pro ekonomiku. oživení ve stavebnictví a investiční marnotratnost v těžebním sektoru se očekává, že k obnovení růstu ekonomiky zpět do historické průměry do konce roku 2010. RBA uvedla, že očekává, že inflace zůstane v jeho 2%-3% cílového pásma." Bez vrtání příliš hluboko do některého z dalších čísel, tam je velmi malý důvod pochybovat o tom, že Australský hospodářské oživení je skutečné, což posiluje názor, že je to jen otázka toho, až – ne jestli – RBA další zvyšování sazeb.

Ve skutečnosti, obraz okolní Australský Dolar je téměř zrcadlový obraz Japonského Jenu. Zatímco Jenu vypadá předurčen k pádu bez ohledu na to, carry trade, Australský Dolar vypadá předurčen k pádu. Zatímco další uvolnění měnové politiky v Japonsku se bude dát jen druhý život jako financující měna, vyšší sazby v Austrálii, bude opět dělat to populární dlouho měně. Stručně řečeno, "S cenami komodit pravděpodobně zůstane silná a šíření mezi Australské a AMERICKÉ úrokové sazby pravděpodobně rozšíří jeho jen otázkou času, než Australský dolar porušení parity vůči americkému dolaru."

Ve skutečnosti, Australský Dolar, jen se dotkl 13-leté maximum vůči Euru – i když to je stejně kvůli řecké dluhové krize a Euro problémy, jak to je s Aussie sílu. Mezitím, Australský Dolar má cik-cak vůči americkému Dolaru, a je nyní v rostoucí trend po oživení v nebezpečí sentimentu. Zda to udržuje tuto dynamiku do značné míry závisí na tom, zda RBA túry sazeb příští měsíc.

 

Nejnovější články: