Bezpečné Útočiště Obchodu Vrátí

Neměl jsem být tak samolibý ve deklarovat posun v forex trzích, přičemž averze k riziku dal způsob, jak se srovnávací růstu a úrokové diferenciály. Zatímco takový posun by mohl být přítomen – nebo dokonce dominantní – v forex trzích za posledních pár měsíců, zdá se, opět byla nahrazena tzv. bezpečný přístav obchodní.

Ve zpětném pohledu, to nebylo, že souhra mezi rizika chuť k jídlu a averze k riziku přestal guide forex trhů, ale spíše v tom, že byl záměrně kladen na backburner. Jinými slovy, je nyní zřejmé, že investoři zůstali ostražití k možnosti další krize a/nebo zvýšení rizika a volatility.

Jak mám vědět, že je toto ten případ? Tento týden, tam byl hlavní korekce na trzích, jako je snížené růstové vyhlídky globální ekonomiky vedly akcie dolů, a dluhopisy a Dolar. Pokud se investoři skutečně zaměřil na rozdíly v růstu, Dolar by klesl, vzhledem k špatnou prognózu AMERICKÉ ekonomiky. Místo toho, investoři koupili Dolaru a Jenu, protože jejich bezpečné útočiště odvolání.

Co přesně bylo to, že vyrábí takové reakci na trzích, poslal oba DJIA a Euro dolů o 2% za kus za méně než jeden obchodní seance? První, nejvíce posledních míst zpráva potvrdila, že nezaměstnanost neklesá. Pak, Ministerstvo Obchodu vydala obchodní údaje, které ukázaly, že oživení v USA exportuje již ustálil. Tato poslal ekonomové snaží upravit své prognózy pro rok 2010 růst HDP: "Po revize směrem dolů k další ekonomické údaje, jako jsou zásoby a údaje o vývozu, i to o 2,4 procenta roční sazba je nyní vypadal příliš růžově, a dokonce může být tak nízké, jak 1 procento."

Na začátek to všechno pryč, zasedání Fed Reserve Bank potvrdila investorů nejhorší obavy, jak Fed varoval před pokračující ekonomická slabost a hlasoval, aby dále upevnil své kvantitativní uvolňování programu. Podle oficiálního prohlášení FOMC: "tempo oživení výstupu a zaměstnanosti se zpomalil v posledních měsících. Výdaje domácností se postupně zvyšuje, ale zůstává omezena vysoké nezaměstnanosti, mírný růst příjmů, nižší bydlení bohatství, a těsné úvěrové...Bankovních úvěrů se nadále snižovalo....tempo ekonomického oživení je pravděpodobné, že bude skromnější v nejbližším období, než se předpokládalo."

Fed rovněž uvedl zpomalení inflace, které spustil diskusi mezi ekonomy o kdysi nemyslitelné vyhlídka defaltion. Zatímco konsensus je, že deflace zůstává nepravděpodobné, že investoři jsou již automaticky sklon, aby Fed výhodu pochybnosti: "Fed je odhodlané úsilí vybudovat jeho boje proti inflaci důvěryhodnost v posledních několika desetiletích mohou být pracuje proti němu."

Nebylo divu, že trhy reagovaly tak, jak to udělali! Opatrný optimismus vystřídala nespoutané pesimismus: "Vzhledem k nerovnoměrné oživení ve Spojených Státech, a nyní znamení, že svět je další ekonomické motory zpomalují, ekonomové říkají Američané mohou čelit vysoké nezaměstnanosti a nevýrazný růst na nějakou dobu přijít." Ironií je, že pokud takový výsledek získat, by mohly poskytnout podporu pro Dolar, a dokonce i k Jenu.

Nejnovější články: