Boom Čas pro Forex

Už jsou to tři roky, co Bank of International Settlements' poslední zpráva o devizových byl propuštěn. Od té doby, analytici mohli pouze spekulovat o tom, jak na forex trh se vyvinul a změnil.

Čekání je nyní u konce, díky obrovské uvolnění dat tím, že světové Centrální Banky, která ukázala, že denní objem obchodování v současné době průměry 4,1 Bilionu dolarů, 28% nárůst od roku 2007. Obchodování v Londýně tvořily 44% z celkového počtu, u NÁS – v daleké druhý – tvrdí, že téměř 19%. Japonsko a Austrálie činil 7% a 5%, respektive, s sortiment dalších finančních center rozdělení zbytek.

Tato data jsou v souladu s nedávného průzkumu správců fondů, který ukázal, že roste preference pro investice do měn: "Třicet osm procent manažerů fondů řekl, že jsou pravděpodobně zvýší jejich příděly zahraniční měny, zatímco 37 procent jménem akcií a 35 procent komodit. Měna byla nejvíce populární, i když to byla třída aktiv, kde manažeři cítil rizika vzrostla nejvíce za posledních 12 měsíců." Stručně řečeno, zenith forex má ještě dorazit.

Existuje několik vysvětlení pro tento růst. Za prvé, tam jsou inherentní čerpá z obchodování forex: likviditu, jednoduchost a pohodlí. Za druhé, investoři jsou v procesu diverzifikace jejich portfolií od akcie a dluhopisy, které mají nižší výkonnost v posledních několika letech (o komparativní historický základ). Jako investoři připravit na dlouhodobý medvědí trh v akciích a nízké výnosy z dluhopisů v blízké budoucnosti (a to díky nízké úrokové sazby), které se obracejí na forexu, s nulovým součtem, povahu a důsledky trvalé býčí trh. Navíc, programové obchodování a risk-based strategie investování jsou příčinou korelace v jiných finančních trzích konvergovat k 1. Zatímco tam jsou příležitostné korelace mezi určitými měn a jiné cenné papíry/komoditní trhy, forex trhy mají tendenci obchodovat samostatně, a proto představují vynikající prostředek pro zvýšení diverzifikace portfolia.

Tam je také více nepřímé vysvětlení pro rychlý růst v forex: úvěrová krize. V posledních dvou letech, volatilita na forex trhy dosáhl bezprecedentní úrovně, s většinou měn klesá (a pak stoupá) o 20% nebo více. Jako výsledek, mnoho manažerů fondů byli docela aktivní v nastavení svých portfoliích snížit jejich expozici volatilní měny: "objem růstu byla opravdu výsledkem volatility a skutečnost, že jste měli skuteční koncoví uživatelé aktivně zajištění jejich pohledávek." Další kontingent "event-driven" investoři se jak zvýšit své expozice na forex, neboť volatilita současně více příležitostí k zisku. Navíc, tyto úpravy nebyly provedeny jednou. S řadou mini-krizí v roce 2009 a 2010 (Dubaj dluhové krize, EU, dluhová krize) a možnost i větších krizí v blízké budoucnosti, investoři měli sledovat a rejigger jejich portfolií na někdy denní bázi: "Pokud máte velký kus zprávy, jako jsou řecké dluhové krize, tam je větší motivaci změnit svůj postoj," shrnul jeden stratég.

Jaké jsou důsledky této exploze? To je těžké říct, protože je to kuře-a-vejce souhra mezi růst v forex trhu a volatilitu měny. [V teorii, to by mělo být, že vyšší likvidita by měla snížit volatilitu, ale jestli jsme se něco naučili od roku 2008, je to, že opak může být také případ]. Jak jsem psal minulý týden, myslím, že to znamená, že volatilita bude pravděpodobně zůstanou vysoké. Investoři budou i nadále upravovat jejich expozice pro účely zajištění, a obchodníci budou chrlit svá portfolia v hledání pro rychlé zisky.

To bude také dělat to více obtížný pro amatérské obchodníky, aby zase zisku obchodování forex. Tam jsou nyní miliony profesionálních oči a počítačů, trénoval i na nejvíce obskurní měn. Jako kdyby to bylo potřeba říct, forex je již alternativní aktiva.

Nejnovější články: