Euro: Které Investoři Vědí Nejlépe?

Jako wall street journal nedávno poukázal na to, že je bizarní rozpor mezi akcií a měnových trzích, pokud jde o Euro. Na jedné straně, Euro bylo na světě nejhůře hlavní měny v roce 2010, a někteří analytici trvají na tom, že jeho rozchod je nevyhnutelný. Na druhé straně investorů na akciovém trhu je stále optimistický o Evropě: "Jsme nadále pozitivní výhled pro [Evropské] akcie v roce 2011, s příznivým makro pozadí, solidní výdělek a atraktivní ocenění." Kdo má pravdu?

Ve skutečnosti, obě skupiny investorů jsou oprávněné. Jak byste očekávali, investoři na akciových trzích se zaměřením na firemní zisky a makroekonomické prostředí. V této souvislosti skutečnost, že EU ekonomika rozšířila v roce 2010 – povzbuzen levné měny a uvolněné měnové politiky – by se jistě projeví v silnější ceny akcií. Na druhou stranu, krize státního dluhu v EU dosud slábla, a proto je stále cena na EUR/ směnné kurzy.

V bezprostřední short-horizontu, je možné, že investoři na akciových trzích, který zvítězí, a že jejich kolektivní názor bude přijat měnových trzích. Podle Deutsche Bank, "euro se může zvýšit na $1.45 do konce prvního čtvrtletí příštího roku, pokud jde o oblast jednotné měny je zadlužené periferii snižují." Mezitím, Čína nedávno slíbil svou podporu pro Euro přes slib zakoupit až 5 Miliard eur do portugalského Státního dluhu. Během krátké-období, pak je možné, že (měna) investoři mohou být přesvědčen, aby dočasně zapomenout na vyhlídce, default,, a zaměřit se místo toho na Eurozónu rodící se hospodářské oživení.

Ve střednědobém horizontu, nicméně trhy budou mít jinou možnost, než se vrátit svou pozornost na možnost výchozí, což je důvod, proč stejný tým analytiků z Deutsche Bank "předpovídá, že euro bude klesat zpět na $1.40 na konci druhého čtvrtletí, a $1.30 na konci roku." Například, členové Eurozóny budou muset vydat více než €500 miliard eur dluhu v roce 2011, včetně €400bn, které musí být refinancovány Španělsko a Itálie. V této souvislosti, Čínské nákupy bude slábnout k bodu stává triviální.

Mezitím agentura Moody ' s varovala, že by mohla navázat na své 5-zářez downgrade ze Irsko je suverénní rating s další snížení ratingu pro Španělsko a Portugalsko. Fitch dodal, že by to mohlo narazit Řecku rating na junk status, který by se jednat o významnou ránu pro jeho solventnost. Default je nyní rychle na kurz se stává sebenaplňujícím se proroctvím, jak prchají investoři způsobit nárůst výnosů a ratingy padají, dále strašit dál více investorů.

Reakce EU byla na "nastavit stálý mechanismus od poloviny roku 2013," zatímco investoři se i nadále, aby se zasadila o rozšíření Evropského Nástroje Finanční Stability nebo společného vydávání Evropských státních dluhopisů. Jako výsledek, Centrum pro Ekonomiku a Obchodní Výzkum vydal pozoruhodnou předpověď, že existuje 80% pravděpodobnost, že Evropská Měnová Unie se rozpustí během příštích deseti let: "Pokud se euro nerozpadne, to by mohl být rok, kdy to oslabuje výrazně směrem k paritě s dolarem." Už spotovém trhu jsou obchodníci opět zvyšuje jejich krátké sázky na Euro, a možnosti obchodování zůstává "vychýlena směrem k euru staví."

Abychom byli spravedliví, někteří analytici i nadále trvat na tom, že je lepší, že dluhové problémy jako krize úvěru, spíše než měny. V tomto smyslu, tam je naděje, že řešení může být navržen (možná zahrnující výchozí), že nechce ohrozit existenci Eura. Kromě toho, Euro hotové 2010 na vysokém tónu, oficiálně vítá Estonska do stáda. To je 10% nad. června koryto, včetně 2% růstu v prosinci. Vzhledem k tomu, všechny špatné zprávy v roce 2010, to by mohlo být důvodem k optimismu.

Nejnovější články: