Euro Zisky poté, co ECB snížení úrokových Sazeb

Včera, Evropské Centrální Banky dodané překvapení pro forex trhy; místo toho, řezání sazby konsensus očekávání o 50 bazických bodů, ECB srazil jeho referenční zápůjční sazby o pouze .25%. Banka také rozhodla proti určité nestandardní opatření, která by doprovázet změnu v měnové politice. V tomto bodě, vše, investoři mohou udělat, je čekat až na další zasedání, aby vidět, pokud ECB bude nakonec zasahovat do úvěrových trzích, stejně jako jménem sužované Východní Evropské měny.

Zatímco Jean-Claude Trichet, Prezident ECB, stydlivě odmítl vyloučit možnost, že další snížení sazeb, analytici jsou záhadný přes relativně nepatrný podíl. Koneckonců, konsensus byl, že ECB již klesl za křivky, a ne bojovat, jak rychle, jak je to možné dohnat s jeho protějšky v BRITÁNII, USA a Švýcarsku. "'Znovu kupovat čas, ECB rizika zaostávání za křivky...nemůžete koupit čas, navždy.' "

Existuje několik vysvětlení. Za prvé, je možné, že ECB je selektivně interpretace dat jako základ pro odvození více optimistické ekonomické předpovědi. Vzhledem k záplavě nedávných špatných zpráv vycházející z Evropy, nicméně, to je nepravděpodobné. Kromě toho, ne méně než sám Trichet naznačil, že hospodářské oživení je nepravděpodobné, že dojde do roku 2010. Je zde také možnost, že ECB je prostě priorit svého mandátu chránit proti inflaci, spíše než na podporu hospodářského růstu. Tato teorie je také nepřesvědčivé, vzhledem k tomu, že cenová inflace klesla již pod cílem ECB ve výši 2%.

Možná, že nejlepší vysvětlení je technická: "50 bazických bodů snížení by vyžadovalo, aby ECB mohla snížit úroky, které platí z vkladů u bank na nulu, a to z 0,5%, s cílem zachovat stávající rozpětí mezi dvěma o 1 procentní bod." Podél stejných linek, "Evropské úrokové sazby jsou nižší než ty v USA při srovnání skutečné inter-bankovních úvěrů." Nakonec, je to pravděpodobně Banky konzervatismus, který je za oba své relativně přísné měnové politiky a její neschopnost odhalit kvantitativní uvolňování plán, který by zrcadlo těm, vztáhl Fed a Bank of England. Jinými slovy, dveře pro další drastické měnové předpisy byla strategicky ponechány otevřené v EU, zatímco zavřený v USA a velké BRITÁNII.

Zajímavostí je, že "menší než očekávané snížení sazeb i nadále všestranný booster pro jednotné měny.' "Převažující obchodní modely a sentiment na trhu se zdálo, herald pokles Eura, protože investoři se v poslední době prioritou zachování kapitálu a ostražitost proti deflaci. Na základě pozitivní reakce trhu, nicméně, můžeme konstatovat, že stále existují někteří obchodníci, pro něž úrokové diferenciály jsou důležité. Koneckonců, jediný zbývající alternativy k EU (z hlediska výnos) jsou Austrálie a Nový Zéland, ale obě tyto ekonomiky/měny jsou vnímány jako rizikové.

Bohužel, role ECB je, aby se obchodníci s devizami šťastný. Pokud ECB navazuje velký krok příští měsíc, výsledek by mohl být "velmi delším propadu v euro-zóně činnost."

Nejnovější články: