Fed Papíru: Napájení Technické Analýzy Forex je Klesající

Být odborník na fundamentální analýzu, dalo by se říct, že jsem vždy na vyhlídkovou pro tvrdé důkazy, že fundamentální analýza je lepší, aby se technické analýzy. Proto jsem byl rád, že zjistíte, working paper ("Technická Analýza na devizovém Trhu"), do St. Louis Pobočky Federální Rezervní Banky, vydáno právě v tomto měsíci. Bohužel, papír se sotva dotkl na základě fundamentální analýzy, ale jeho závěry o technická analýza na měnových trzích byly překvapující. Stručně řečeno, účinnost technické analýzy na devizových trzích klesal postupně od roku 1970, tak, že pouze nejsofistikovanější/složité strategie jsou v současné době ziskové.

Spíše než provádět původní výzkum, autoři zprávy – Christopher J. Neely, asistent viceprezident a ekonom Federal Reserve Bank of St. Louis, a Weller Paul a., John F. Murray, Profesor Financí na University of Iowa provedl meta-analýzu stávajícího výzkumu. Oni citoval litanie studií, které se týkaly různých témat, někdy i s protichůdnými závěry. V zájmu zajištění úplnosti, dívali se na ziskovost mnoha typů indikátorů technické analýzy, přes četné měnových párů, v průběhu času, v různých typech obchodní prostředí, a upravené o riziko.

Všechny dřívější studie, které se datuje do 1960, se sídlem ziskovost technické analýzy, i když to bylo zjednodušující. Od té doby, nicméně, většina studií ukázaly, klesá účinnost: "TTRs [Technická Pravidla Obchodování] ere schopen vydělat skutečné upravené o riziko nadměrné výnosy na devizových trzích alespoň z poloviny 1970, asi do roku 1990...a to pravidlo ziskovosti klesá od konce roku 1980." Stejný trend se projevuje v posledním desetiletí, protože obchodníci mají stále větší míře opírala o automatizované obchodní strategie: "Kozhan a Lososa (2010), s použitím vysokofrekvenční data, zjistíte, že pravidla obchodování odvozen od genetického algoritmu byly ziskové v roce 2003 ale, že to není pravda, v roce 2008."

Vzhledem k tomu, že dva autoři také připouštějí, že finanční trhy jsou nepochybně neefektivní a měnových trzích, zejména jsou vyplněny s pozorovatelnými trendy, jak bychom měli chápat tento pokles v účinnost technické analýzy? Jedním slovem, odpověď je konkurence. "Ziskové příležitosti bude obecně existovat ve finanční trhy, ale...učení a soutěž se bude postupně erodovat ["arbitráž"] těchto příležitostí, jak se stala známou." Kromě toho, tam byl "dramatický růst v objemu algoritmické obchodování," který dal vzniknout tzv. finanční zbrojení rozvíjet stále sofistikovanější obchodní strategie.

Ve skutečnosti, výzkum ukazuje, že "více komplexních strategií bude přetrvávat déle, než ty jednoduché. A jako některé strategie klesat, jak oni stanou se méně ziskové, bude tendence pro další strategie, které se objevují v reakci na měnící se tržní prostředí." Kromě toho, technické analýzy, který se používá k obchodování exotických (tj. méně likvidní) měn je více pravděpodobné, že bude výhodnější, než hlavní měny, zejména americký Dolar.

Zpráva se otevře dveře k dalšímu výzkumu, uvádí, že "Technické obchodování může být trvale zisková v určitých okolností." Jako by to nebylo již zřejmé, že drtivá většina technických obchodníků (snad všichni obchodníci na to přijde) jsou určeny, aby překonal, a nakonec přijít o peníze obchodování forex. Další způsob, jak se dívat na toto, nicméně, je, že amsterdamské obchodníky – ty, které můžete na místě komplexní trendy a realizovat obchodní strategie, rychle – stále máte šanci vydělávat konzistentní zisk.

Nejnovější články: