Forex Volatilita Zůstává Mimořádně Vysoká

Pokud se podíváte na graf, volatilita měny za posledních pět let, dva hlavní hroty okamžitě vyskočit. První se konal v důsledku pádu Lehman Brothers na konci roku 2008, zatímco druhá došlo na začátku tohoto roku během výšky EU na krizi státního dluhu. Zatímco volatilita se postupně ustupoval od té doby, je stále vysoko nad svým historickým průměrem, a mnoho analytiků předpovídá, že to bude zůstat na zvýšené úrovni nejméně do roku 2011.

Rok 2010 byl volatilní rok pro forex trhy pro dobrý důvod. EU dluhová krize oficiálně objevil, a šíří z Řecka do Irska, a potenciálně Portugalsku a Španělsku. Tam byla nejistota ohledně dopadu Fedu druhém programu kvantitativního uvolňování (QE2), stejně jako dopad podobné plány oznámila Bank of England a Bank of Japan. Hrst Centrální Banky zapálen, co se od té doby nazývá "měnová válka", který G7/G20 se stále snaží konce. Čína nechala Juanů pokračovat v jeho vzestupný pochod proti americkému Dolaru, ale tempem, které se nepodařilo uspokojit většinu kritiků. Měny rozvíjejících se trhů obecně, a Asijských měn, zejména narostl, a to navzdory snahám o jejich Centrální Banky je obsahují.

Jako výsledek, investoři se snažil přijít na to, co je správné úrovně, aby se kupovat a prodávat i na hlavních měnových párech. Euro se v rozmezí od $1.1877 na $1.4579 (vůči Dolaru) zatím v tomto roce, a Jenu se pohyboval v rozmezí od 80.22 na 94.99. Uprostřed této souvislosti volatility, investoři opět hrnuli k americkému Dolaru. Na vážené obchodem, to ocení 5% za rok. Proti jeho oblouk-soupeř, Euro, získal impozantní 10%. Japonský jen a Švýcarský Frank – další dva významné bezpečné útočiště měny – také překonala, dokonce i dojemné rekordní úroveň proti některým jiným měnám.

V tomto bodě, jedinou jistotou je, že nejistota bude přetrvávat i v roce 2011. Hospodářské a měnové politici na celém světě se i nadále snaží udržet (nebo pouze) jejich ekonomik na obnovu trati, při minimalizaci rizika inflace ve střednědobém horizontu. Podle měny, strategie, tým se na UBS, "Tam je...vysoké riziko policy-maker chyby ve vztahu k úrokové sazby, kvantitativní uvolňování a fiskální utahování." Aby to bylo ještě horší, tam je stále nedostatek koordinace mezi, a v některých případech přímo rozpor mezi zemí příslušných politik. "Existují pochybnosti o vzájemné konzistence v hospodářských strategií sledovaných hlavních ekonomik...viděli Jsme v posledních týdnech tendenci země k veřejně napadat navzájem měnové nebo devizové politiky," řekl Evropské Centrální Banky rada guvernérů Christian Noyer.

Jako výsledek, to je více než pravděpodobné, že kolísání hladiny bude i nadále poměrně vysoké. Přidáno UBS, "euro může být v rozmezí od $1,1 a $1.5...a AMERICKÉHO dolaru se může dotknout tak nízké, jak 70 jenů a vysoko, jak 100 jenů v roce 2011...Celkově investoři budou muset být více vědomi devizových rizik v roce 2011. Nejméně několik dalších let, volatilita bude strukturálně vyšší."

V tomto druhu prostředí, důsledky jsou jasné. Zatímco komodity a měny rozvíjejících se trhů může být stále opásán silné základy, nedostatek rizikového apetitu investorů by mohlo vyvolat další kolo kapitálu. Mezitím, americký Dolar (a jiné bezpečné útočiště měny) budou mít prospěch, a Euro bude trpět.

Nejnovější články: