G7 Vede Posun v Forex Rezervy

Jak můžete vidět z grafu níže, na světových devizových rezervách (v držbě centrální banky) prošly opravdová exploze za posledních deset let. Zatímco rozvíjející se trhy (zejména Čína!) tvořily většinu tohoto růstu, existují náznaky, že by to mohlo brzy změnit. Čína je hromadění rezerv je nastaven na pomalý, zatímco vyspělých ekonomik jsou rezervy zvýšit.


V minulosti centrální banky z rozvinutých ekonomik mají nahromaděné rezervy pouze střídmě, a ve skutečnosti, hodně z tohoto růstu lze uplatnit v Japonsku. To není žádné tajemství. Zatímco držení rozvíjející se ekonomiky centrální banky, většina z rezerv denominovaných v pokročilé hospodářství měny. To má zajistit dostatek levného kapitálu, na podporu hospodářského rozvoje a trvalé schodky běžného účtu (a to v USA!). Kromě toho, pokročilé ekonomiky centrální bankéři mají tendenci hew k ekonomické ortodoxii, která jim brání v intervencím na devizových trzích, a nebude muset hromadit forex rezervy. Rozvíjející se ekonomiky, na druhé straně, jsou závislé hlavně na vývozu k růstu. Jako výsledek, mnoho, jsou vedeni k podržením svých měn v zájmu udržení konkurenceschopnosti. Čína má vzít to do extrému, tím, že vykonává přísnou kontrolu nad hodnotu Jüanu, a vyžaduje hromadění 3 biliony dolarů devizových rezerv.

Tento trend se zrychlil v roce 2010 s vzniku tzv. měnových válek (které dosud slábla). Soutěžit především s navzájem, rozvíjející se ekonomiky koupil obrovské částky cizí měny s cílem podpořit hospodářské oživení. Mnoho zemí z Jižní Ameriky a Asie, které obvykle nemají zasáhnout, bylo také čerpáno. Výsledkem byla obrovská akumulace devizových rezerv, což se odráží v grafu výše.

Již existuje důkaz, že tento jev začíná zvrátit sám. Zvažte nejprve, že vyspělé ekonomiky se podílel na měnové války stejně. Japonské rezervy zvětšil na více než 1,1 Bilionu dolarů. Ve švýcarsku strávil $200 Miliard obranu Franc, a Jižní Koreji strávil více než 300 Miliard dolarů za posledních pět let se snaží držet Vyhrál. Bank of England (BOE) nedávno oznámila plány na obnovu svých rezerv (z nichž většina byly přesunuty směrem k pozlacení nákupy). Evropská Centrální Banka (ECB) oznámila, že podobné plány, a mohou být spojeny do Bank of Canada a USA, Federální Rezervní Banky.

Rozvinuté ekonomiky potřebují měnové rezervy pro pár důvodů. Za prvé, nemohou již spoléhat na uvolnění měnové politiky ke snížení jejich směnné kurzy, protože inflační vedlejší účinky. Za druhé, nedávná koordinovaná intervence na Japonské jménem ukázal, že G7 bude pohybovat, aby chránila své členy, když je to potřeba. Konečně, politické síly jsou přesvědčivé vyspělé ekonomiky zpomalit odliv pracovních míst a výroby, a to vyžaduje více konkurenční směnných kurzů.

Rozvíjející se ekonomiky, mezitím, si začínají uvědomovat, že nekontrolované hromadění rezerv není udržitelné ani žádoucí. Za prvé, řízení těchto rezerv může být složitější. Intervence není zdarma, a směnný kurz a investičních ztrát musí být vyúčtovány někde. Za druhé, pokračující intervence má několik škodlivé vedlejší produkty, a to inflace a handicap domácího průmyslu. Konečně, rozvíjející se ekonomiky zhodnocování měny je nevyhnutelný. Neustálé zásahy pouze forestalls nevyhnutelné, a vyzývá nekončící spekulace a příliv horkých peněz.

Existuje několik způsobů, jak této měně investoři mohou umístit sebe pro tuto změnu. Jako rozvíjející se tržní ekonomiky zastavit hromadění (nebo ještě hůře, prodat) své rezervy, hlavní zdroj poptávky pro pokročilé ekonomiky měny budou zkráceny. To urychlí široce založené zhodnocování měn rozvíjejících se proti jejich vyspělé ekonomiky protějšky. Ve stejné době, nejsem si jistý, jak moc se rozdávají budeme říkat, ve složení rezervy. Euro je sužován existenční nejistota, zatímco japonský jen a libra mít závažné fiskální problémy. V krátkodobém horizontu, Čínský Jüan brání několik faktorů, z stává legitimní rezervní měny, a sice, že to je příliš obtížné získat. (Jakmile se to změní, můžete se vsadit, že rozvíjející se ekonomiky centrální banky začnou hromadit. Koneckonců, oni jsou soutěží s Čínou – ne s NÁMI). Dolar je jistě také "ošklivé" měny, ale vzhledem k velikosti AMERICKÉ ekonomiky, hloubka jeho kapitálových trhů a likvidity, s níž dolaru mohou být obchodovány, zůstane go-volby pro nejbližší budoucnost.

V krátkodobém horizontu, obchodníky, kteří chtějí krátké pokročilé hospodářství měny (především Japonský jen), může tak učinit v bezpečném vědomím, že jsou to zaražené G7 centrální banky. Je to jako bys měl automaticky dát možnost, která omezuje zpomalení ztráty. Pokud Jenu falls, můžete vyhrát! Pokud jenu stoupá, BOJ & G7 by měla posílit, a aspoň nebudete ztratit!

Nejnovější články: