Jak Obchodovat Frank-Jen-Dolar Korelace

Minulý týden, Wall Street Journal publikoval článek s názvem, "Měnové Korelace Ztratit Svou Cestu Teď." Moje odpověď: To záleží na tom, které měny se díváte. Taky jsem nedávno napsal o break-dolů multi-rok korelace, konkrétně zahrnující Australský Dolar a novozélandský Dolar. Nicméně, jeden musí hledat ne dále než Švýcarský Frank vidět, že ve skutečnosti měny korelace jsou nejen existující, ale vzkvétá!

Narazil jsem na tuto korelaci nechtěně, s úmyslem (volat to zkroucený hobby,...) vyvracet podstata článku WSJ, což je to, že "Standardní vztahy mezi rizika chuť k jídlu a bezpečné útočiště, a výnosů a rizikových aktiv, jsou ztraceny, protože investoři se zdají scramble v jejich úsilí, aby se přizpůsobily novým směrem." V podstatě, autor tvrdil, že forex obchodníci hledají vedení uprostřed protichůdné signály, ale to způsobilo tři tradiční bezpečné útočiště měny chovat nevyzpytatelně: zdá se, že Frank má stoupala, jen se zřítil, a americký Dolar stagnuje.


Vytáhl jsem jeden rok graf CHFUSD a CHFJPY s cílem potvrdit, že toto byl skutečně případ. Jak můžete vidět z grafu výše, to rozhodně ne. S mizivou výjimkou, Švýcarský Frank je nárůst proti americkému Dolaru a Japonskému Jenu byl konzistentní a spolehlivý. Jediný důvod, že tam je nějaký rozdíl mezi těmito dvěma páry, protože Jenu překonala dolar za stejné časové období. Pokud zkrátit časový rámec na šest měsíců nebo méně, dva páry přijít velmi blízko k dokončení konvergence.

S cílem poskytnout větší podporu pro toto pozorování, jsem se obrátil na měnu korelace stránce Mataf.net (zakladatel které jsem hovořil minulý měsíc). Určitě dost, je aktuální týdenní korelace 93% [to se zobrazí jako záporné níže, protože měny jsou seřazeny] mezi CHFUSD a CHFJPY, což znamená, že dva jsou téměř perfektní korelaci. (Mimochodem, koeficient korelace mezi USDCHF a USDJPY je solidní 81%, což ukazuje, že vůči Dolaru, Jenu a Franku jsou vysoce korelované). Navíc, pokud Mataf.net podává srovnávací údaje založené na měsíční výkyvy, můj odhad je, že korelace by bylo ještě těsnější. V každém případě, můžete vidět z grafu, že i týdenní korelace byla poměrně silná pro většinu týdnů za poslední rok.


První otázka, většina obchodníků bude vždy položit, je, "Proč tomu tak je?" Co je příčinou této korelace? Stručně řečeno, odpověď je, že WSJ je špatně. Jak jsem psal minulý měsíc, bezpečné útočiště obchodu je naživu a dobře. V opačném případě, proč by se dvě měny tak nesourodých, jako je Frank a Yen (jehož ekonomické, fiskální a měnové situace nemohla být více odlišná) se pohybuje v tandemu? Skutečnost, že jsou vysoce korelované ukazuje, že bez ohledu na to, zda jsou rostoucí nebo klesající, je méně pozoruhodné, než skutečnost, že mají tendenci stoupat a klesat společně. Obecně řečeno, když tam je averze k riziku, jak rostou. Když je chuť na riziko, oba pád.

Nahrazující otázka je, "Co mám dělat s touto informací?" Tady je nápad: jak se o použití tohoto vztahu se pro účely diverzifikace? Jinými slovy, pokud byste měli vsadit na averzi k riziku, například, proč ne prodat oba USDJPY stejně jako USDCHF? Tímto způsobem, můžete obchodovat této myšlenky bez uvedení všechna vejce do jednoho košíku. Pokud averze k riziku se zvedne, ale Japonsko prodlení na jeho dluhu (extrémní možnost, ale můžete vidět můj bod), byste určitě lépe, než kdybyste měli pouze prodal USDJPY. Totéž platí pro sázky na Franc. Ať už tomu věříte, že bude i nadále stoupající nebo místo toho trpět korekci, můžete omezit vaše expozice na pult měny (např. dolaru a jenu) riziko obchodování dvě (nebo více) korelované páry současně.

Na konci, jen s vědomím, že korelace existuje, je dost často, protože to, co to říká o myšlení investorů. V tomto případě, je to jen další důkaz, že zůstávají silně fixovaná na myšlenku, rizika.

Nejnovější články: