Jak veřejného dluhu vliv na měny?

Teď, všichni víme, že v krátkodobém horizontu, úrokové sazby a měny ocenění jsou často korelovány. V dlouhodobém horizontu, nicméně, úroková parita říká, že země měna by se měl pohybovat v opačném směru jako jeho domácí úrokové sazby, aby bylo zajištěno, že investoři v různých zemích obdržet srovnatelné výnosy. To je v souladu s finanční ekonomie, v tom vyšším výnosem cenné papíry mají tendenci vyvolat menší poptávka, což znamená, že odpovídající měny prohýbat v důsledku nedostatečného přílivu kapitálu. Teď pojďme použít tuto teorii k nedávné snížení ratingu Itálie veřejný dluh. Tento downgrade bude řídit italský úrokové sazby vyšší averzí k riziku investoři uprchnout Itálie hledat bezpečnější investice. (Ceny dluhopisů a úrokové sazby se pohybují v opačných směrech) výsledný odliv kapitálu by mohl způsobit italské měně (pokud to ještě existuje) oslabovalo. Naštěstí pro Itálii, odliv kapitálu trpí bude šířit po celé Euro-zóny, a čistý efekt na Euro bude zanedbatelný.

Nejnovější články: