Japonský Yen: Intervence je na Spadnutí?

Naposledy jsem uvažoval o možnosti Japonského Jenu intervence v červnu (Japonský Yen: 90 nebo 95?): "Zdá se, že něco mezi 90 a 95 je přijatelné, zatímco pokles pod 90 je důvod k zásahu." Od té doby, Japonského Jenu klesla pod 86 Jenů za Dolar (páru USD/JPY je nyní až 7% ročně), a analytici začínají nahlas přemýšlet o tom, kdy Bank of Japan (BOJ) bude krokem.

BOJ naposledy intervenovala v roce 2004. Vzhledem k tomu, jak cenovka (250 Miliard dolarů) a fakt, že ve zpětném pohledu jeho úsilí bylo marné, zdá se, poněkud určen, aby se zabránilo, že trasu, pokud je to možné. Kromě toho, jakýkoliv zásah bude muset být provedena jednostranně, protože cílem levnější Jenů nesdílí žádné jiné Centrální Banky. Jako by toho nebylo dost, příčina, intervence by být dále v rozporu zlepšení zpráv o ekonomice a vyšší-než-předpověď zisku Japonských vývozců, a to jak navzdory silnému Jenu.

Konečně, Bank of Japan by moudré, aby zvážila, že je nemožné vypočítat ideální směnného kurzu, protože před intervencí v roce 2004 prohlásil, že " dolar na ¥115.00 je konečný život-a-smrt-line pro Japonské vývozce.' "O šest let později, jen je o 25% dražší, a Japonští vývozci se zdají být v pořádku. Na druhou stranu, "Pokud se jen stále stoupá, BOJ úředníci mohou stát se více zajímají o to, zda vývoz bude i nadále růst a pozvednout ekonomiku."

Analytici zůstávají smíšené o pravděpodobnosti/potřebnost intervence. Většina přiznat, že stejně jako posledně, to by bylo cvičení v futilty, protože "jenů zisk není tažen spekulace," a investoři by pravděpodobně byli ochotni koupit nějaké Jenů, že Centrální Banka prodává. Místo, BOJ bude pravděpodobně i nadále pokračovat v politice vokální zásahu, který může být stejně účinné a mnohem levnější.

Vládní úředníci – alespoň ty, s žádné pravomoci v měnových otázkách – zůstal zdrženlivý na téma intervence. To neznamená, že nemůžou být pod vlivem tlaku ze strany Ministra Obchodu a další, které se opakovaně vyjádřil své podráždění nad síla Jenu.

Nakonec, se snaží předpovědět, zda intervence bude trvat místo je asi stejně marné jako jakýkoli zásah, sám. Ještě, 85 je úroveň zřejmé, psychologický význam, jako je 84.83, 14-rok vysoká nastavit loni v listopadu. Pokud Jenu závěje níže, které, dalo by se očekávat, že Bank of Japan, aby alespoň projev úsilí závisí Jenu. I když ekonomika může vydržet slabší Yen, bude nicméně mohou těžit ze silnější Jenu, a to bez ohledu na to, co BOJ říká, že je to, co by chtěl vidět.

Nejnovější články: