Japonský Yen se Pohybuje kolem 100 JPY/USD, Intervence Nepravděpodobné

V důsledku Švýcarská Národní Banka intervenovat, aby udržely nízkou hodnotu Franku, každý se zajímá, zda Banka Japonska (a možná i další Centrální Banky) budou následovat. Ptá se jeden trh komentátor řečnickou otázku: "Jak dlouho myslíš, že to bude až do Japonska, se snaží znovu, aby se zasadila jenů nižší, s jeho vývozu průmysl v troskách?" Vzhledem k tomu, že Japonská ekonomika podle prognózy smlouvu na minimálně další dvě čtvrtiny, a také to, že její obchodní bilance v poslední době sklouzl do schodku, je to velmi rozumná otázka.

Ještě před překvapení SNB oznámení, to bylo široce spekuloval, že Japonská centrální Banka bude intervenovat ve prospěch Jenu. Koneckonců, BOJ byl poslední Centrální Bankou, aby se pustil do forex trzích; to neúspěšně strávil 350 Miliard dolarů v letech 2003-2004 držet Jenu. Od počátku úvěrové krize, nicméně, to prošlo na několik zlatých příležitostí. "To odmítl zasáhnout v říjnu, kdy Skupina Sedmi průmyslových mocností vydal vzácné inter-setkání prohlášení zaměřila jenů volatility, což Japonské úřady zelenou k zastavení jeho nárůstu. I když jenu hit 13 1/2-rok maxima 87.10 za dolar v lednu a vývoz poptávka se zhroutila, BOJ se držel zpátky."

Od začátku roku 2009, Jenu klesla o 8% vůči Dolaru a klesla na 3-měsíční minimum vůči Euru. Teď, "kyvadlo se zhouplo na druhou stranu," jako averze k riziku usnadňuje a investoři obrátit svou pozornost na makroekonomické fundamenty. "Jen bezpečné útočiště-appeal má, nicméně, ztratil něco ze svého lesku vzhledem k rychlému zhoršení v Japonsko je ekonomické a politické nejistoty s nepopulární vláda čelí volby, které se musí konat do října."

Nicméně, jen se zatím dostal pod psychologicky důležitou 100 Jenů/Dolar bariéru. Analytici spekulují, že to je vzhledem ke kapitálu repatriaci Japonských investorů, pro zajištění a účetní účely. S cílem minimalizovat forex konverzní ztráty, Japonské maloobchodní investoři využívají relativně slabému Jenu tím, že přesouvá finanční prostředky do domácích akcií hodnoty. Japonské společnosti, mezitím, jsou " 'oblékání' jejich bilance před jejich fiskální rok-end, likvidaci zahraničních podniků a přinést domů zisky ze zámořských dceřiných společností, s cílem zvýšit jejich spodní linie."

Pravděpodobnost, že BOJ intervence je paradoxní. Pokud investoři se obávají zásahu, že bude prodávat japonský jen, a v pořadí, minimalizovat potřebu zásahu. Na druhou stranu, když investoři zůstávají skeptičtí intervence, mohou koupit Jenu, které by ve skutečnosti impel BOJ zasáhnout. Ale uvedení hry teorie stranou, většina analytiků nadále přesvědčen, že hospodářské a politické okolnosti bod od intervence jako reálná možnost.

Nejnovější články: