Komentář: Rozvíjející se trhy drive forex rezervy

Minulý týden, Ekonom zveřejněného průzkumu světové ekonomiky, což potvrzuje to, co mnozí ekonomové byli argumentovat pro let -, že rozvíjející se trhy budou poskytovat většinu světového hospodářského růstu do budoucna. V čele BRIC zemí (Brazílie, Rusko, Indie a Čína), rozvíjející se trhy se očekává nárůst o 6,8% v letošním roce. Tyto národy již spotřebují polovinu světové energie, produkují polovinu všech vývozů, a obsahují 2/3 světové populace. Nyní, můžete se zeptat: jaké jsou důsledky tohoto jevu pro forex trhy.

Před pár týdny jsem tvrdil, že měny rozvíjejících se trhů jsou v současnosti podhodnocené a představují atraktivní alternativy hlavních světových měn. Tento týden bych rád, aby prozkoumala jiný účinek vzestupu rozvíjejících se trzích: stoupající forex rezervy. Rozvojové země světa jsou v současné době drží 2,7 bilionu devizových rezerv, z nichž většina se koná v USD denominovaných aktiv. Hlavní příčinou tohoto nárůstu je jednoznačně silné ekonomické fundamenty. Bezprostřední příčiny jsou však mnohem složitější.

Za prvé, členové OPEC a ostatními národy bohaté na přírodní zdroje našli sami zaplaven peněz z důvodu stoupající ceny komodit. Nicméně, kapitálových trzích v těchto zemích poskytují málo příležitostí k investicím těchto výnosů, takže země se otočil a reinvestované jejich výhru do Amerických aktiv, zejména akcií a vládních cenných papírů. Za druhé, protože rozvojové země běh kombinovaný 500 Miliard dolarů přebytek běžného účtu, našli sami topí v zahraniční měně. Aby se zabránilo, aby předešla zhodnocování svých měn, zabraňují této měny z oběhu tím, že ji drží v rezervě.

Nyní, když jsme pochopili, proč globální akcie forex rezervy se rozšiřuje, pojďme prozkoumat, proč je to důležité. Jeden z mála důvodů, že USD nemá klesly hodnoty jako jeho schodek běžného účtu se nafoukl se, že cizinci zůstávají do značné míry ochotni financovat deficit. Kdyby země náhle rozhodnout, že buď chtějí aplikovat své zahraniční měny do ekonomiky (což by poškozují své rezervy), nebo pokud se rozhodli diverzifikovat své rezervy tím, že drží větší část z nich v non-USD aktiv denominovaných v USD, by jistě trpět.

Nejnovější články: