Libra Stagnuje, Chybí Směr

Britská Libra se snažil najít směr v roce 2011. Po získání solidní začátek – rostou 4% proti americkému dolaru za méně než měsíc – Libra se od té doby stagnoval. Na 1.625 GBP/USD, nyní je na stejné úrovni, že to bylo na pět měsíců. Vzhledem k mizerné státu UK základy, skutečnost, že stále ještě má nějaké zisky, držet je sama o sobě něco jako zázrak.


Libra je selhání, aby se jakékoli další pokrok by nemělo přijít jako překvapení. Za prvé, Libra není bezpečné útočiště měny. To znamená, že jediná šance, jak to má kynout, když riziko je "on". Bohužel, Libra také skóre velmi nízké v tomto ohledu. Roční růst HDP je v současné době ubohý .5%, a předpokládá se pouze o 1,8% za celý rok. Inflace je vysoká, a to jak obchodní bilance a běžného účtu platební bilance je v deficitu. Deficitních výdajů způsobilo nárůst vládního dluhu, a tam je možnost, že velká BRITÁNIE mohla ztratit svůj rating AAA.

Investoři mohou být ochotni přehlédnout, když úrokové sazby jsou na atraktivní úrovni. Bohužel, na .5%, Bank of England (BOE) referenční sazby patří mezi nejnižší na světě. Navíc, to není očekává, že začne zvyšovat sazby, pro mnoho měsíců, a dokonce i pak, tempo bude pomalé. Jednoduše, ekonomika je příliš křehký na podporu vážné zpřísnění měnové politiky. Úrokové futures odrážejí konsensus očekávání, že sazby budou pouze 75 bazických bodů vyšší jeden rok od teď.

Pokud je to ten případ, proč nemá Libra havaroval v počítači? Aby to bylo fér, Libra ztrácí groroundround jak vůči euru, a frank, bývalý, který má porazil v ekonomické důvody, zatímco druhá je zpeněží na jeho postavení jako bezpečné útočiště měny. Na druhou stranu, Libra je stále až za rok vůči americkému dolaru a Japonskému Jenu, které jsou také bezpečné útočiště měny.

To by mohl být případ, že Libra je prostě není nejošklivější měny, protože všechny poplatky, které mohou být vyrovnány proti tomu může podobně být vyrovnán vůči dolaru. Hlava-k-hlava, je to vlastně docela možné, že Libra stále vyhrává, pokud jen proto, že její úrokové sazby jsou mírně vyšší než v USA. Nebo, to by mohl být případ, že investoři stále věří, BOE přijde kolem a začít zvyšovat sazby. Koneckonců, na začátku roku (kdy náhoda, Libra byla stále stoupá), očekávání bylo, že BOE by již šli dvakrát do této doby, čímž se měřítko na úroveň, která by se Libra atraktivní nést obchodníci. Zatímco BOE zatím plní, carry obchodníci mohou se držet kolem, neboť náklady příležitosti z držby Libra je v podstatě nulová.

Pokud jde o zda Libra korekce (které jsem poprvé pozorován minulý měsíc), bude pokračovat, to záleží jen na BOE. Bohužel, existuje jen velmi málo důvodů se domnívat, že britská ekonomika se náhle zvednout, a proto velmi málo důvodů očekávat, že BOE se najednou utáhnout. Na nějakém místě, vydělávat .5% úrok na Libry se stanou neatraktivní pro investory. Až ten den přijde, že by mohl držet s Libra z čiré setrvačnosti. Zatímco Libra může držet jeho hodnotu z tohoto důvodu je, nemyslím si, že to má nějakou naději ocenit další tento rok.

Nejnovější články: