Libra Vs. Euro: Tie Hru pro Teď?

Když jsem nejlaskavější ze analýze všech měn vůči Dolaru (koneckonců, to je to, co jsem nejvíce obeznámeni s, a je zapojen do téměř polovina všech forex obchody), někdy je zajímavé podívat se na cross sazby.

Vezměte Libra/Euro, například, pravděpodobně jeden z nejvíce důležité kříže, a jedna z mála, které se často pohybuje nezávisle na Dolaru. Pokud se vám graf výkonu této dvojice v průběhu posledních dvou let, nicméně, můžete vidět zřetelný nedostatek volatility. To kolísala kolem osy 1,15 GBP/EUR, nikdy odchyluje o více než 5% v obou směrech. Ve skutečnosti, to sedí právě na této úrovni, jak jsem se napsat tento příspěvek.

Včera jsem četl nějaký komentář Boris Schlossberg (kterým jsem hovořil v roce 2010), Ředitel Měnového Výzkumu na GFT. V nadpisu ("Euro a Libra Jít Svou cestou"), zdálo se, že naznačují, že velký tah je na spadnutí. Kromě poznamenat, že obě měny stojí na křižovatce, on odmítl nabídku více konkrétní pokyny o směru potenciální breakout.

V okamžiku, kdy jsou trhy zachvátila averze k riziku, způsobené Střední Východ politický chaos a Japonské přírodní katastrofy. Jakmile se tyto události jejich průběh a doprovodné trh napětí odezní, investoři budou potřebovat něco jiného, aby závora na. Možná, že Bank of England (BoE) a Evropské Centrální Banky (ECB) může plnit tuto funkci, protože oba jsou na pokraji pěší turistiku jejich referenční úrokové sazby . Chybí jakýkoli další vývoj, načasování a rychlost těchto sazeb bude pravděpodobně diktovat nejen to, jak tyto měny provádět proti sobě, ale také, jak se chovají vůči Dolaru.

I přes četné náznaky, že oba mají vzhledem k rozporu, nemyslím si, že Centrální Banka je ve spěchu zvýšit úrokové sazby. Hospodářský růst zůstává chudé, nezaměstnanost je vysoká, a inflace je stále mírný. Ani je zatím ve fázi, kdy to může uvolnit měnové uvolňování, které dal v místě, na vrcholu finanční krize. Navíc, oba se obávají o potenciální dopad zvýšení sazeb na svých měn (obava z toho, že jsem ironicky a přiživování se tohoto příspěvku).

Vypadá to, že BoE bude jednat jako první. V kombinaci s vysokými cenami energií, banka je snadné měnové politiky je uvedení mimořádný tlak na ceny, a nyní se zdá, že inflace by mohla dosáhnout 5% v roce 2011. Kromě toho, BoE hlasovala 6-3 na svém posledním zasedání ve prospěch zpřísnění, což znamená, že fed pravděpodobně není příliš daleko. Na druhou stranu, ECB mluví těžké, ale to ještě nemá moc impuls k jednání. Inflace je mírná, a kromě toho, v regionu bank nadále příliš závislé na ECB peníze na to, aby vážně uvažovat o tom, že agresivní.

Buď jak buď, úrokový diferenciál asi nebude dost velká na to, podporovat všechny krátkodobé spekulace mezi dvěma měnami. Kromě toho, myslím, že investoři budou i nadále hledat Jenu a Dolaru pro orientaci, a my nebude vidět žádný výrazný pohyb v obou směrech. [Následující graf je založen na referenční zápůjční sazby, a nemusí být nutně platné pro maloobchodní forex obchodování].


To by vytvořilo dvě příležitosti pro investory: Možnosti obchodníci by měli zvážit long straddle, který zahrnuje prodej put a call na stejné realizační cenu (možná 1.15), kapsy na pojistné, a modlit se, že míra nemá kolísat (protože by byl vystaven k neomezené riziko). V budoucnu, carry obchodníci mohou také těžit z nedostatku volatility, a to prostřednictvím nést obchodní strategie, zesílený malý vliv. Buďte opatrní, nicméně. Od té doby se rozdíly v úrokových sazbách jsou v současné době tak malé (aktuální LIBOR sazbu, rozdíl je jen .05%!) a pravděpodobně nebude rozšiřovat na více než 1% v průběhu příštích dvanácti měsíců, veškeré zisky z úroků by mohla být snadno zničena i ty nejmenší nepříznivé pohyby směnných kurzů.

Nejnovější články: