Nová CFTC Forex Předpisů Nepopulární, ale Stojí za to

Snažím se komentovat moc, při psaní tohoto blogu. Existuje příliš mnoho mluvící hlavy, jak to je, což je důvod, proč, nesnažil jsem se do toho vložit vlastní názory na fakta. Je pravda, že pojem fakta, na forexu je samozřejmě trochu kalné, ale stojím si za svůj přístup, nicméně. Dnes, rád bych měl vaše svolení, abychom se odchýlili od skutečnosti (no, ne úplně), a nabídka můj názor na nedávno navržené regulační opravy pro obchodování forex.

Pro ty z vás, kteří nesledovali tento příběh, dovolte mi, abych vám přehled. V lednu, USA Komodity Futures Obchodování Komise (CFTC) navrhl sadu radikálních změn pravidel, které v současné době upravují forex obchodování v USA. Mezi změny jsou posílení požadavků pro forex obchodníků, které by ze zákona povinni se zaregistrovat u CFTC jako "maloobchodní devizové obchodníci", a splňovat určité požadavky kapitálové přiměřenosti, zaměřené na zmírnění proti-party riziko (tj. prodejce bankrot.) Kromě toho, "introducing brokers," (tj. ty, které jednají jako prostředníci mezi zákazníky a prodejci) by být potřebné k podpisu výhradních dohod s prodejci, kteří by zase být povinen ručit za jejich makléři. Poslední, ale ne nejméně, by bylo bomba změna, která by měla zmenšit páku (tj. zvýšit požadavky na marži) na nejvýše 10:1.

Máme, jsou nyní částečně prostřednictvím 60-ti denní "zkušební dobu", během které CFTC je žádají zpětnou vazbu od zúčastněných stran k určení, zda a v jaké formě by to mělo ratifikovat tyto změny. A zpětná vazba je opravdu ozývají blogosféře (více než tradiční média, na základě mého pozorování). Většina zasvěcenci průmyslu se předvídatelně rozdíl od nařízení, na základě toho, že to na ně bude méně konkurenceschopné s jejich (lehce upraveno) zahraniční protějšky. Na základě on-line hlasování, zdá se, že většina forex obchodníci jsou stejně. Na fórech, mnozí slíbili, že posun jejich účty v zahraničí (nebo se vychloubat, již tak učinili), jakmile opatření projít. Mezitím, blogger, aby vyšel nejvýrazněji ve prospěch nařízení, není nikdo jiný než Karl Denninger, kteří champions potenciální zvýšení transparentnosti v poklesu jako páku, ale konstatuje, že to pravděpodobně přinese "Smrt Maloobchodní Forex."

Osobně jsem nakloněn souhlasit s Denninger (i když ne jeho chybné matematika, ani jeho chybné tirádu proti převrácení poplatky), na základě toho, že transparentnost – a to zejména s ohledem na provize, které jsou tajených a nakonec pohřben v šíří – může využívat pouze zákazníci. Kromě toho, vyžadují všechny makléři a obchodníci se zaregistrovat, a zároveň posílit CFTC jurisdikce nad forex bude jistě jít dlouhou cestu směrem k minimalizaci podvodů, které zůstává na denním pořádku a v přestrojení, a to i mezi významnými makléři. Zajímavé je, že průmysloví lobbisté mají vyjít ve vlažné podpory z tohoto opatření, ale jen proto, že to bude také zvýšit bariéry vstupu.

Co se týče ustanovení, které má za cíl omezit marže – a je opravdu pouze ten, že někdo je vážně protestovat – to je také krok správným směrem. Zatímco libertariáni a 1% obchodníků, že se obrátil zisk zaměstnávání páku 100:1 (současný americký průmyslový standard) bude jistě nesouhlasit, myslím si, že někdy, lidé potřebují být chráněni před sebe. Nechci rámec této debaty v politické oblasti, nicméně, protože na konci dne, jako je vysoká finanční páka, jak de-stabilizace na trhu, a zbytečné. To je destabilizující, vzhledem k masivní spekulace, že zve, a jeho výsledný příspěvek k volatilitě a systémové riziko, a zbytečné, protože to je nemožné, aby produkovat životaschopné obchodní strategie, která je postavena na půjčky 100 krát tolik peněz, jak jste schopni spáchat. Pro srovnání, v úvahu, že průměrný hedge fond, jeho pověst pro nadměrné podstupování rizik, bez ohledu na to, bude jen zřídka využívají pákového efektu větší než 2:1. Jak se o další srovnání: Má páku 100:1 (tj. 1% dolů-platba) bylo dobré, aby trh s bydlením, a to jak z hlediska jednotlivce a společnosti?

Co se týče argumentu, že maloobchod bude místo toho poslat peníze off-shore hazard (kašel, myslím obchodu), tak předpokládám, že to je možné. Ale vzhledem k tomu, že související kus nedávné nařízení byl velmi úspěšný v prevenci Američanům sponzorovat offshore kasina, jsem si jistý, že vláda může zajistit vysokou míru dodržování se tento kus stejně. Ale samozřejmě, to je také velmi ožehavé politické téma, a to asi není praktické, aby přezkoumala forex z tohoto úhlu.

Na konci, myslím, že vláda má (správně) označeny maloobchodní forex jako casino to je, a konečně podniká kroky, aby to bylo legitimní. Pro pravidelné čtenáře Forex Blog a ty, které následují jeho implicitní přístup (tj. ne víření svého portfolia na denní, nebo dokonce týdenní bázi), jsem přesvědčen, že toto nařízení, pokud bude schválen, NEBUDE mít nepříznivý vliv na vás. Jako pro všechny ostatní, možná je na čase, aby buď přehodnotit svou strategii, nebo se zeptejte sami sebe, zda forex obchodování je stále pro vás to pravé.

Nejnovější články: