Čínský Jüan Palce Směrem Status Rezervní Měny

Poslední týden přinesl několik vývoj v Číně snaze otočit Juanů do životaschopné rezervní měny. Nechápejte mě špatně – jsem použil termín "palce" v názvu tohoto příspěvku pro to důvod–, že Yuan nebude nahradit Dolar v dohledné době, pokud vůbec. Ještě, Čína si zaslouží uznání za jejich odhodlání na někoho nutit, stejně jako pro poskytování alternativu k Dolaru monopol.

Důležitý impuls přišel od ruského Ministra Financí, který navrhl, že "To může trvat 10 let, ale poté, co, že jüan by být v poptávce, a to je nejkratší cesta k vytvoření nové světové rezervní měny," tak dlouho, jak to bylo doprovázeno hospodářského a měnového kurzu liberalizace. Šéf Světové Banky Robert Zoellick, souhlasil: "Nakonec, to je dobrá věc. A nakonec je dobré, pokud máte, myslím, že některé multipolarita rezervních měn vytvořit, aby se ujistil, že lidé zvládnout jim dobře."

Tyto měkké souhlasy byly usazovány komentáře z top Čínské bankéře, že společnosti by měly začít vydávat dluhopisy denominované v renminbi. "Guo Shuqing, předseda představenstva státem kontrolované China Construction Bank (CCB), také řekl, že je prozkoumat možnost vydávání úvěrů k obchodním společnostem, v juanů, což umožňuje Čínské a zahraniční společnosti, aby urovnat své účty v juanů, spíše než v dolarech." To by sloužit dvěma končí současně; nejen, že by Čínské kapitálové trhy být posílena, ale Čínský Jüan by měly těžit ze zvýšené expozice. Už, "HSBC a Standard Chartered mít oba řekli, že se chystají vydávat dluhopisy denominované v renminbi" a mezinárodních měnových institucí nemusí být daleko.

Konspirace stranou, Čínský Jüan se stane rezervní měnou, když je připraven, aby se stal rezervní měnou. Jsem si jistý, že se to zdá samozřejmé, ale je důležité pro Čínu (a pozorovatelé Číny), ne dostat se před sebe. To nedává smysl pro averzí k riziku investoři držet měnu, která je stále ještě v podstatě vázáno na americký Dolar a že není plně konvertibilní. Pokud tam je žádné předstírání, že Jüan se pohybuje v souladu s tržními silami, a pokud investoři nejsou garantované možnost odstoupit RMB-li třeba, jaký důvod by měli držet v první řadě?

Shrnuje jeden publicista, "Čína bude muset postupně udělat juanů konvertibilní na kapitálovém účtu; je potřeba více likvidní devizový trh; své dluhopisové trhy a bankovní systém potřeboval být více vyvinuté, a tam musel být řádné sledování přeshraničních kapitálových toků." Důležitost fungování kapitálových trhů nemůže být podhodnoceny. Jednoduše řečeno, investoři a Centrální Banky nákup Yuan by nechtěl jednoduše investovat v papírové měně; místo toho, že by chtěli, akcie a dluhopisy, které obchod transparentně.

V současné době, zahraniční investoři jsou omezeny na spoření a investování/úvěrování firem, které rekordní zisk opaquely a jsou v konečném důsledku předmětem rozmarům Centrální vlády. Tento systém fungoval dobře v minulosti, jen proto, že investoři byli sázení obecně na Juanů ocenění, a ne nutně na konkrétní příležitosti v Číně. Pokud se Čína chce Jüan bude vážným uchazečem s Dolarem, je třeba dát investorům více a lepší možnosti. Ironií je, že pokud Čína vzal tyto kroky v minulosti, to nebude mít našel sám s 2 Biliony dolarů v hodnotě z Dolarových aktiv, které je zoufale snaží zbavit.

Nejnovější články: