Rozvíjejících se Trhu Zdi Peněz Spurs Měnové Války

Podle Goldman Sachs (které když už nic jiného, je dobré charakterizující finanční trendy. Pamatujte si, "BRIC?"), tam je "Zeď Peněz", který je již záplavy rozvíjejících se trzích a bude tak činit i nadále v dohledné budoucnosti.

"V Institutu Mezinárodních Financí předpokládá 2010 kapitálové toky v hodnotě 825 miliard dolarů, a to až od $581 miliard v roce 2009 a od $709 miliard, že obchodní skupiny pro globální finanční služby firmy měl plánované pro rok 2010 v dubnu." Ve zpětném pohledu, odliv kapitálu z rozvíjejících se trhů, které se konaly v průběhu finanční krize bude pravděpodobně vypadat jako výkyv, jako rizikový apetit již nevrátily na předkrizovou úroveň, a pak některé!

"Přesunout do rozvíjejících se trhů byl v čele akciové investory, kteří se nalít odhadem $186 miliard do těchto zemí v letošním roce, — plně třikrát ročně v průměru o 62 miliard$, která vzniká mezi lety 2005 a 2009." Rozvíjejících se Trhu, Dluhopisové fondy, mezitím, nyní běžně přijímat více než 1 Miliardu dolarů za týden. Suverénní fondy jsou také začínají měnit některé ze svých aktiv v aktiva rozvíjejících se trhů/měnách jako součást jejich strategie diverzifikace. Jak můžete vidět z grafu níže (s laskavým svolením The Economist), Asie je zdaleka největším příjemcem investic, následuje latinské Americe.


Pokračující přesun kapitálu z vyspělých světových na rozvíjejících se trzích jako řízený oba hospodářskými základy a touha získat větší návratnost investic. "Prognóza MMF tento měsíc, že rozvojové země se bude rozšiřovat 6,4 procenta v příštím roce, převyšující růst o 2,2 procenta mezi vyspělé ekonomiky." Mezitím, poměr zahraničního dluhu k HDP mezi rozvojové země byl snížen na 26 procent, oproti 41% v roce 1999. A přesto, i když analytici předpovídají, že rozvíjející se trhy představují 85% světového růstu do budoucna, "rozvíjející se trhy představují pro 3 biliony dolarů, nebo pouze 15 procent tržní kapitalizace na benchmarku MSCI world index".

Zatímco je pochopitelné, že investoři by chtěl tuto nerovnováhu odstranit tak rychle, jak je to možné, je třeba si uvědomit, že v rozvojových zemích kapitálové trhy prostě nejsou dostatečně hluboko, aby absorbovat všechny příchozí kapitálu. Jinými slovy, omezenému kapitálu je honí omezené zásoby přístupné investice, a výsledkem je, že ceny aktiv a měnové kurzy lezení neúprosně vyšší.

Analytici tvrdí, "Trochu uznání je v důsledku: růstu proti bohatý svět měn je přirozeným důsledkem rychlejšího růstu rozvíjejících se ekonomik a způsobem, jak napravit celosvětovou nerovnováhu." Ale 50% vzestup v průběhu pěti let (vroubkované hrstkou měn) nepředstavuje nějaké ocenění, ale spíše explozi. To je přesně ten sentiment odráží od mnoha rozvíjejících se trhů, sami, které přijaly pomocí partyzánské taktiky držet své měny. Od poslední fáze "měnové války" byl zapálen Japonska v září, každý týden vedlo ke stále vzdálených zemí – Peru, Chile, české Republice, Polsku, Jižní Africe – údajně uvažuje o zásahu.

Podle zajímavý ekonomické analýzy, které zmenšen intervence k velikosti dané země měnové báze, Jižní Koreje a Tchaj-wanu byly mezi nejvíce aktivní účastníci na trzích forex, zatímco Thajsko a Malajsie byly mezi nejvíce zdrženlivý. To je narodil se do značné zhodnocení obou Thajský Baht a Malajský Ringit za posledních několik let. Nicméně, zajímalo by mě, jestli někteří ekonomové bude mít problém s jejich posouzení, že Brazílie a Čína byly relativně skromné vedlejší účastníci řízení.

Samozřejmě, že to neznamená, že je to jednodušší na počasí, protože, jak se země chovala v minulosti není nutně svědčí o tom, jak se to bude chovat v budoucnu. Například, Thajsko jen oznámila, že nebude zasahovat, ale Brazílie bude zdvojnásobit své forex daně od 2% až 4%. Případ v Bodě!

Nejnovější články: