Rozvíjejících se Tržních Měn Svědky Korekce jako Averze k Riziku Zvyšuje

Od svého maxima v začátku června, index MSCI emerging markets klesla téměř o 10%. I když je to malé brambory ve srovnání s 60% nárůst, že index vyráběno v předchozích třech měsících, mohlo by to signalizovat začátek "korekce".

Kolem vrcholu před pár týdny, Forex Blogu oznámil, že rozvíjející se akcie na trhu měl stát poměrně drahé, vzhledem k historické P/E poměry. Je těžké říci, zda investoři byli/jsou v provozu za podobných předpokladů, když na trhu stáhla, nebo spíše, pokud mají být způsoben jinými faktory. Je to proto, že rozvíjející se tržní měny, stejně jako mnoho jiných tříd aktiv, zažili odpojte od základů pozdě, takové, že příliv a odliv averze k riziku – spíše než nějaké věcné vývoj – nyní diktuje pohyb cen aktiv.

Analytici hledají stopy na to, proč konkrétní měny rostly vůči Dolaru ignoroval skutečnost, že prakticky všechny měny rostly, i když někteří víc než ostatní. Jinými slovy, to byl Dolar-negativní příběh, stejně jako to bylo na nově se rozvíjejících trzích příběh. Podobně rizikové investice ztrácejí hodnotu plošně teď, že averze k riziku je zpátky v módě, ne kvůli vnímané změny v rozvíjejících se trzích růstový potenciál.

Přesto, tam je hodně být nervózní. Lotyšsko stále ještě není vyřešeno, co s jeho měny, což někteří odborníci si myslí, že musí být znehodnocen o 50%. Turecko musí ještě podepsat smlouvu o půjčce s MMF. Rusko je benchmark akciový index klesl o 20% za jeden den. Jeden z nejlepších proxy pro úrovně rizika jsou swapy úvěrového selhání, které fungují jako pojištění na dluhopisy. Pokud společnost/země měly splácet své dluhopisy, držitel swap úvěrového selhání kontrakt by být kompenzován spisovatel smlouvy. Postačí, když řeknu, že swap úvěrového selhání pojistného, zejména na rozvíjejících se trhu dluhové nástroje, jsou opět roste, protože investoři se více obávají o možnosti nastavení.

Obecně platí, že japonský jen je viděn jako jeden z nejvíce životaschopné měn během období zvýšené rizikové averze. Tak je Dolar, ale jen má menší zavazadla, vis-a-vis kvantitativní uvolňování, atd. Určitě dost, jen se stáhl zpět pevně pozdě, stoupá téměř 3% za jeden den vůči Euru sám. [V současném tržním prostředí, myslím, že to dává větší smysl porovnávat jen s Eurem, protože obě měny jsou považovány za splňující různé účely, pro obchodníků s devizami. Americký Dolar, v kontrastu, je v současné době vedený některé stejné motivy jako Jenu, které může dělat to obtížné používat, tento pár vystihnout změny v ochotě riskovat.]

V krátké, neboť globální ekonomika dosáhne kritické fáze v době recese, investoři budou hledat potvrzení, a to buď, že oživení je v okolí, nebo ještě daleko. Teď, konsensus, zdá se, že pod vlivem k "oživení je vzdálené" straně. Nicméně, náhlý nárůst v široce sledované ekonomické ukazatele by mohla poslat houpající se kyvadlo zase v opačném směru.

Nejnovější články: