Silný Dolar Politika je Vtip

AMERICKÉ ekonomické úředníci mají napilno pozdě, rozmnožovací "Silného Dolaru" fraška každému, kdo bude poslouchat. "Věřím hluboce, že to je velmi důležité pro USA a ekonomické zdraví USA, že budeme udržovat silný dolar," řekl Ministr Financí Timothy Geithner minulý týden na summitu APEC v Singapuru. Přidáno Ben Bernanke, Předseda Federálních Rezerv, "Jsme pozorní na důsledky změn v hodnotě dolaru a...pomůže zajistit, že dolar je silný a zdroj globální finanční."

Trhy sotva reagoval na Geithner tvrzení, pravděpodobně proto, že má papouškuje to stejný slib několikrát od nástupu do úřadu loni v lednu. Investoři mohou být omluven pro jejich znuděnost, protože podobné sliby byly opakovaně během Bushovy administrativy, během nichž Dolaru registrovaných některé z jeho nejstrmější pokles v paměti.

Pořád, musíš dát Geithner za snahu, protože má zdánlivě využil téměř každé příležitosti ke kázání o politiku Silného Dolaru. "Dolar není posilování v reálném světě, ale řekl jsem mu [Geithner] cením jeho postoj. Skutečnost, že jsem se hodnota jeho postoj znamená, že věřím, že se věci budou vyvíjet tímto způsobem, a že věřím, že USA se snaží aby se to stalo, " řekl nový Japonský Ministr Financí Hirohisa Fuji. Jeho vlastním přístupem, Fuji poznámky byly poněkud povrchní, a je mu jasný, že Dolar bude pokračovat v oslabování

Bernanke, mezitím, má větší důvěryhodnost na toto téma, zejména proto, že Fed tak zřídka popisuje forex ve veřejné doméně, což je důvod, proč Dolar původně špičatý poté, co mluvil. Nicméně, investoři rychle registrované rozpor tkvící v jeho poznámky, který obsahoval opakované sliby o zachování sazby na nízké úrovni. Nemluvě o tom, že formulace, kterou použil, byla téměř totožná s řeči z roku 2008. Není tedy divu, že Dolar ve skutečnosti skončil na den.

Takže pokud trhy nejsou s to mluvit o Silný Dolar vážně a Bernanke/Geithner vědět, že nejsou brány vážně, jaký je smysl těchto zbytečných výroky? [Koneckonců, ani to není jasné, že silný Dolar je v zájmu USA, které těží z ekonomického hlediska snížení schodku obchodní bilance]. Pár vysvětlení bylo navrženo.

První je, že rétorika je určena k re-zajištění zahraničních investorů a věřitelů, že jejich pohledávky/půjčky v USA bude v bezpečí z masivní devalvace. Zatímco zahraniční Centrální Banky pokračovat v nákupu amerických státních cenných Papírů, jejich byly rostoucí reptání, že půjčovat AMERICKÉ vládě je ztrátový. Za druhé, slabý Dolar je ze své podstaty inflační, protože to je dovoz dražší. Reverzní korelace mezi ropy (a dalších komodit) a Dolar znamená, že slabý Dolar by mohl nakrmit zpět do vyšší ceny dvojnásobek času. K tomuto účelu, Bernanke byl vlastně mluvit vážně o Fedu záměry sledovat forex trzích, jako jsou medvěd na inflaci.

Konečně, když NÁS politici jsou zřejmě rezignoval na Dolaru nadále klesat, je třeba, aby se ujistil, že to zůstane "řádný" (tato charakteristika se vyskytla opakovaně v politických kruzích, pozdní). "Jsme přesvědčeni, Předsedy Bernankeho komentáře odráží touhu, aby se zabránilo chaotickému poklesu měny, spíše než zastavení jeho odpisy celkem." Je zřejmé, uznání, že úplný kolaps v hodnotě Dolaru by bylo hrozné pro každého člověka, který Bernanke bezpochyby také undersds.

Přesto, že trhy jsou velmi dobře vědomi toho, že NÁS (tj. Fed) není připraven dát své peníze tam, kde je. Důvod pro současné záchvat slabost Dolaru je téměř výhradně spojen se Fed je snadné měnové politiky (a její kvantitativní uvolňování program) a nikdy nekončící schodku amerického rozpočtu. Pokud NÁS byl vážně odhodlána zasazovat se o silný Dolar, pak Fed může jednoduše zpřísnit měnovou politiku. (Federální vláda mohla dělat více úsilí na vyrovnání svého rozpočtu, ale to je v současné době menší problém na forex trzích).

Bohužel, Fed je připravený výlet sazby, ani není ochoten uvažovat odvíjení svého programu kvantitativního uvolňování. Většina analytici očekávají, že úrokové sazby zůstanou na současných rekordních minim i do příštího roku. Futures kontrakty vyprší v červnu roku 2010 jsou ceny ve Federální Fondy Sazbu pouze .42% v té době. Nejvýmluvnější je, že Bernanke sám, a prohlásila, že sazby zůstanou nízko po "delší dobu." Ve zpětném pohledu, používat stejnou řeč, aby se Dolar pravděpodobně není velké množství rozdílných nejlepší nápad.

Nejnovější články: