Ta mašinka je Rally a Dolar

"Dow Jones Industrial Average se odrazil neuvěřitelných 30% z jeho 9. Března nízká 6547. Je to úsvit nové éry? Jsme pryč na závody opět?" Zeptá se Andy Kessler provokativně v nedávné Op-Ed pro Wall Street Journal.

To je důležitá otázka nejen pro investorů na akciovém trhu, ale také pro forex obchodníky. Tím, že není náhoda, rally akciový trh se shodovalo s trvalý pokles Dolaru, který v poslední době prolomila klíčovou úroveň odolnosti a dotkl čtyř-měsíční minimum vůči koši měn, a je podobně jako téměř čtyřměsíční minimum vůči jeho hlavní rival, Euro. "

Odborníci" poukazují na pokles averze k riziku jako vedoucí jezdec rally, když investoři budou více pohodlné s rizikem, že koupit akcie, což následně způsobuje investory, aby se stal ještě více spokojení s rizikem. Proto, 30% rally jen šest měsíců poté, co akcie zaznamenal svůj nejhorší den a nejhorší týden.

V tomto případě, nicméně, odborníci nejsou v úplné shodě. Ekonomické základy, například, zůstávají relativně slabé, a firemní zisky jsou stále anemický. Andy Kessler viní Fed pro narušují "alokace aktiv vzorce" tím, že upustí výnosy k nule a pro své kvantitativní uvolňování program, který "dostane peníze do ekonomiky nejrychlejší — v podstatě tím, že protáčení rukojeti knihtisku a zaplavení trhu s dolary (ve skutečnosti, s další bankovní úvěr). Od těchto dolarů nebude do budovy, uhelné elektrárny nebo automatické továrny, skončí na akciovém trhu."

Určitě dost, obchodní data naznačují, že ve skutečnosti tato rally je tažena retailovými investory, nikoli na instituce. Říká Lou Ritholz, "'"hloupý" maloobchodní peníze je vedoucí zisky. V tomto typu prostředí, na trhu je vinen, dokud se neprokáže nevinný. Musíme předpokládat, že to zůstává medvědí trh, dokud neuvidíme více normalizované ekonomiky.' "Stručně řečeno, vypadá to, že analytici zmatený kuře s vejcem, s důrazem na pokles averze k riziku, spíše než self-naplnění přírody rally.

Když shromáždění skončí, to bude téměř jistě dobrá zpráva pro Dolar, alespoň v krátkodobém horizontu. Tam se objevila silná korelace mezi globální ceny akcií a rozvíjejících se tržních měn, například, která prakticky zajišťuje, odliv kapitálu z rozvíjejících se trhů. Jeden profesionální idiot– err investor Jim Rogers má prognóza konci jak na rally na akciovém trhu a Dolar rally. Kreditní Rogers pro jeho dlouhodobé myšlení, ale zdá se, že vytýkané přímý vztah, když současné trendy naznačují, že je skutečně inverzní.

Souhlasím s Kessler, a dodržovat stejné maxim "Jen blázen předpovídá akciový trh..." Mým cílem není vás přesvědčit, že rally na trhu je neudržitelné, ale spíše zdůraznit význam vědět, kde stojíte. Já jsem osobně docela medvědí na Dolar v dlouhodobém horizontu (jídlo pro budoucí post), ale klapky na akciovém rally by téměř jistě pozitivní pro Dolar.

Nejnovější články: