Trend je Tvůj Přítel

Zvedněte ruku, pokud jste někdy slyšeli, že výraz? No, teď tam je důkaz, že to dobře nosí věta je víc než jen zbytečné fráze: "Royal Bank of Scotland Group indexy, které sledují výkonnost ze čtyř nejoblíbenějších měnových strategií ukazují, že tzv. trend styl byl nejlépe fungující metoda, vracející se 7,3 procenta v letošním roce až do srpna."

"Trend-Styl" obchodování je také známý jako trend-následující, a je jen, jak to zní. Obchodníci identifikovat jednosměrné vzory v konkrétní měnový pár(y), a pokusit se na nich jezdit, tak dlouho, jak je to možné. Vzhledem k tomu, všechny velké pohyby na měnových trzích v letošním roce, není divu, že trend-následující je nejvíce populární. Pokud se podíváte na 52 týden obchodování se pohybuje na šesti nejoblíbenějších USD měnové páry, můžete vidět, že maxima a minima jsou často tak daleko, jak je 20% rozdíl. Pár EUR/USD, například, klesl o 20% za pouhých 7 měsíců. Každý, kdo prodal v prosinci 2009 a koupil na pokrytí v červnu 2010 by získali roční výnos ve výši 35% bez páky! Dokonce i když jste zachytil jen pár měsíců odpisování by přinesly působivé výnosy. Kromě toho si mohl vyměnit Eura zpátky od června do srpna a sklízeli 60% roční výnos. Nejlepší ze všech, oba tyto trendy (dolů, pak nahoru) se rozvinula velmi hladce, pouze s menší opravy na cestě.

Jsem si jist, že vážné technické analytici jsou válcování oči na grafu výše, ale stojí to trend-following nebylo nikdy jednodušší a zřídka výhodnější, než je teď. Jeden správce fondu shrnout, "Trend-následující investoři se zachytit dynamiku v několika velkých měnové pohyby. Máte tolik nejistoty ve světě, nyní s ohledem na inflaci nebo deflaci, což obvykle dělá měnové trhy a úrokové sazby pohybovat. To je dobré pro trend následovníci, jako to způsobí volatilitu, což obvykle vytváří dobré zisky." Jinými slovy, tam je obrovské množství děje v forex trzích v současné době, a to se odráží v vleklé, hluboké pohyby na měnových párech, které mohou změnit směr bez předchozího upozornění, a přesto i nadále pohybuje opačným směrem jen tak dlouho. Pokud si myslíte, že to zní jako samozřejmost, podívejte se na historická data (5-10 let), pro většinu měnových párů: zatímco trendy byly vždy hojné, bylo to teprve nedávno, že oni začali trvat déle, a stal se ještě výraznější.

Ostatní tři strategie dotazovaní Královské Scotland Group ("RSG") byly Carry Trade, Hodnota Obchodu, a Volatilita Obchod. Bohužel, data byla nabízena pouze pro carry trade strategie (zavádějícím způsobem odkazuje RSG jako volatilita strategie), která je dole 5,9% v roce-to-date. Carry trade strategie zahrnuje prodej měny s nízkým výnosem a prospěch jednoho s vysokým výnosem, a těží z úrokového rozpětí. V pořadí pro to, aby byla strategie zisková, nicméně, dlouho měnu, musí buď ocenit nebo zůstat konstantní. Tedy, když volatilita je vysoká – jak to bylo v průběhu posledních 2-3 let – to je špatná strategie.

Můžeme se jen dohadovat, že skutečnou volatilitu strategie by byla asi druhá nejziskovější strategie. Tato strategie může být realizována pomocí dlouhé a krátké místě pozice, jakož i prostřednictvím obchodování s opcemi a dalšími deriváty. Jak jsem řekl, není tam žádný nedostatek volatility v okamžiku, kdy: "Od kolapsu Lehman Brothers v roce 2008, dolar zaznamenal rekordní volatilita vůči euru...včetně šesti pohybuje ve výši alespoň 10%." Pro obchodníky, že zisk z volatility, aktuální nejistoty vytvořil neočekávané situace.

Nicméně, to učinil hodnota obchodování založené na základy a pojem Parita Kupní Síly (PPP) – riskantní a nepopulární: "volatilita má také udělal to, co by se zdají být jednoduchá sázka proti dolaru s sebou nese riziko. Tři faktory mají tendenci se pohybovat měn: tempo růstu zadlužení a úrokové sazby. Podle těchto norem, dolar by měl být klesající vůči měnám rozvíjejících se trhů a komoditních produkujících národů." Tohle není pouze případ (pokles rizika chuť k jídlu se obrátil Dolar do bezpečného útočiště), ale i sázení na vleklé poklesu Dolaru je sám o sobě riskantní, protože stoupající volatilitu. Jeden způsob, jak toto obejít, je obchod, Dolar Index (prostřednictvím ETF, například), který je ze své podstaty méně volatilní (polovina jako těkavé, abych byl přesný), než jsou jednotlivé měnové páry.

To je nechci říci, že hodnota obchodování není zisková v dlouhodobém horizontu. "Empirické důkazy naznačují, že měny...show tendenci se vrátit zpátky k PPP v dlouhodobém horizontu." Vzhledem k současné volatilitě/nejistoty, nicméně, tato strategie je nepravděpodobné, že bude ziskový v krátkodobém horizontu. Naštěstí, nejistota nepopírá možnost, a obchodníci by měli pozemku strategie odpovídajícím způsobem.

Nejnovější články: