V čele s Čínou, Centrální Banky Hledat Alternativu k Dolaru

"Čína je jako rukojmí. Čína je Americké banky a Amerika v podstatě říká, že není nic, co můžete udělat pro mě. Když jsem se jít dolů nedostanete zaplaceno."

Zatímco Obamova administrativa přislíbila druh fiskální odpovědnosti, která by zabezpečila své vládní povinnosti, jeho akce nebyla tak zodpovědná. Fed nedávno oznámila nákupy ve výši 1 Bilionu státní dluh, zatímco vláda je sada do racku deficity Bilionů Dolarů během příštích deseti let, dokonce i podle nejkonzervativnějších odhadů.

Jinými slovy, Čína je v rozpacích; zastavit poskytování úvěrů na NÁS, a možná vidět hodnotu vaší stávající rezervy klesnou. Pokračovat v poskytování úvěrů, a riskujete stejný výsledek. Unavený z zúčastněných v této zdánlivé ne-win situace, Čína je konečně jednat.

Za prvé, bude petice G20 na svém nadcházejícím zasedání k určité úrovni ochrany, na jeho $1 Bilion+ "investice" v USA. Mezitím, Zhou XiaoChuan, guvernér Centrální Banky Číny, napsal papír, volá po poklesu v roli, že jednotlivé měny hrát v mezinárodní obchod a finance. Podle Pana Zhou, "Většina národů soustředit jejich aktiv v těch rezervních měn [Dolaru, Eura, Jenu], který zveličuje velikost toků a finanční systémy celkově více volatilní." Jeho myšlenka je dobrá, protože z $4,5 Bilionu na globálních devizových rezerv, které mohou být identifikovány, možná 85% připadá na Eur a Dolarů sám. Když krize se vyskytují, všichni se nahrnou do těchto měn.

Pan Zhou je návrh není bez precedentu. "Jeho nápad je rozšířit používání zvláštních práv čerpání, nebo Sdr — druh syntetické měny vytvořené MMF v roce 1960. Jeho hodnota je určena koši hlavních měn. Původně SDR měl sloužit jako společnou měnu za devizové rezervy, i když tento aspekt nikdy opravdu dostal ze země." Není jasné, jak přesně by měl takový systém fungovat, ale nápad je to dost jednoduché; místo konání jednotlivých měn, které jsou ze své podstaty nestálé, Centrální Banky by měl být schopen pojmenovat rezervy v jakési univerzální měna. Místo parkovacích peníze do amerických státních papírů, budou držet dluhopisy MMF, nebo nějaký ekvivalent.

Ještě předtím, než Čína začíná stále více hlasitý o své obavy, analytici začali zpochybňovat roli USA jako rezervní měny. Nemluvím jen o věčných pesimistů. V kontextu současné úvěrové krize, bublina může být tváření na trhu pro státní dluhopisy. "Zahraniční nákup Amerických finančních aktiv ze strany soukromých investorů a vlád v průměru $141 miliard od září do prosince, ministerstvo Financí údaje ukazují,...Poptávka byla tak silná, že, poprvé, investoři přijali sazby nižší než 0 procent na tři měsíce, Pokladniční poukázky na ochranu jejich kapitálu."

Existují obavy, že mírné oživení ochoty riskovat (která již existuje důkaz), by mohlo zapálit masivní sell-off: "Lidé tam sedí a drží obrovské množství nulový výnos dolarových aktiv. Pokud tam je nějaký druh dobré zprávy, poptávka po dolarech můžete odjet velmi, velmi rychle."

Nejnovější články: