Vysokofrekvenční Obchodníci Sestoupit na Forex Trzích

Podle nedávné zprávy the Wall Street Journal, high-speed obchodníci jsou rychle zavést se jako hlavní síla v forex trzích. Stejně jako v jiných finančních trzích, významná část objemu obchodů dominuje počítačové obchodování, v němž obrovské bloky měny můžete měnit ruce několikrát během několika milisekund. Zatímco to je jistě staré zprávy pro hedgeové fondy a další institucionální obchodníky, to může přijít jako mírné překvapení pro malé obchodníky, z nichž mnozí stále vidět forex jako zanedbané nevlastní sestra akcií, dluhopisů a dalších aktiv. Nicméně, existuje řada důsledky pro forex trhy a maloobchodní obchodníky by bylo moudré, že jim pozornost.

Zde jsou fakta: "vysokofrekvenční obchodování představovaly zhruba 30% všech devizových toků, od roku 2010, ve srovnání s 13% v roce 2004, podle Boston-založené poradenské firmy Aite Group. (Naproti tomu 66% celosvětové populace obchodování je vysokofrekvenční." Podle Aite Group, to se bude skákat až 42% do konce roku 2011 a na 60% v roce 2012. "Asi 85% měna tržní růst v objemu od roku 2007 do roku 2010 bylo z finančních institucí, jako jsou hedgeové fondy [reprezentován jako jiné finanční instituce v grafu níže], spíše než Wall Street je tradiční banky měna obchodníci, částečně díky vysokofrekvenční obchodníci."

Podle Wall Street Journal, je to mění způsob, ve kterém měny jsou obchodovány. Dříve, pro velké bloky měna, obchodníci by musel ručně požádat o cenovou nabídku od Wall Street makléři, které stále dominují forex obchodování prostřednictvím mezibankovního trhu. Zprostředkování by zápas kupující a prodávající (nebo krok a splnit jednu z rolí sám) a řez v podobě šíření. Maloobchod, na druhou stranu, nikdy nepoznala takové nepříjemné procesu, má vždy poskytnuta elektronické citace a okamžité spuštění. Nicméně, cena za to pohodlí přichází v podobě široké rozpětí, protože oba své maloobchodní makléř a jeho zástupce na mezibankovních trzích musí vydělat zisk.

Ve skutečnosti, široký se šíří v poslední době se dostal pod útok od Karla Deninger a vyvolala bouřlivé diskuse o tom, zda to je ještě možné pro retailové obchodníky, aby zase zisku použitím high-frekvence (byť non-počítačové) metody obchodování. Naštěstí, the Wall Street Journal hlásí, že se šíří již klesla na jeden pip (i když to neuvedl měnového páru) díky nové systémy, které byly vytvořeny obstarávat vysokofrekvenční obchodníci. Zdá se, jen otázkou času, než tyto systémy jsou buď upraveny pro maloobchodní trh a/nebo vyměňte mezibankovním trhu, jako tvůrce trhu pro maloobchodní makléřské firmy. (Vzhledem k tomu, že několik bank jsou v současné době předmětem vyšetřování ze strany SEC za klamavé cituje postupy, střídání stráží asi není tak špatné!)

Kromě toho, zatímco vysokofrekvenční obchodování, se zvýšil likviditu a snížil spready, to má pravděpodobně zvýšená volatilita. Náhlé hroty se rychle stává zhoršuje jako automatické zastavení objednávek zaplavit trh. Můžete vidět z grafu níže, hojnosti jako hroty, poslední 11. Března způsobené Japonské přírodní katastrofy. Celková volatilita je také na vysoké úrovni, i když to je nemožné vědět, jak moc to je vzhledem k nárůstu obchodování s vysokou frekvencí a jak moc je prostě v důsledku post-finanční krize, nejistota. V každém případě, maloobchod s ultra-krátkou dobu obzory mít jinou možnost, než hrát stejnou hru, tím, že udržuje aktivní stop-loss příkazy. Obchodníci by měli také zvážit snížení pákového efektu, protože náhlé hroty může vyvolat marže a vyhladit celé účty. (Pro záznam, z desítek rozhovorů, které jsem provedla během posledních pár let, ještě jsem se najít jeden odborník, který schvaluje použití finanční páky větší než 5:1.Podle mého názoru, vliv je stále nic víc než cynický marketingový nástroj), ale to jsem odbočil...)

Nakonec, myslím, že to je jen další důkaz, že den obchodování forex je, jen bude stále těžší. Podle výzkumu papíru (které jsem upozornil v předchozí post), algoritmické obchodování, již způsobil pokles v sílu technické analýzy. Pravděpodobně je to proto, že počítačové obchodní systémy jsou lepší než lidé na identifikaci trendů a rychlejší při provádění obchodů navržen tak, aby zisk z nich. Nakonec chytřejší než počítačů je nepravděpodobné, protože jak lidské, tak obchodníky a jejich elektronické protějšky používají stejné formy deduktivní důvody, rozpoznat potenciální obchodní příležitosti. Ve stejné době, algoritmy jsou ještě "hloupý". Jsou navrženy tak, lidmi, a mohou brát v úvahu pouze proměnné, které byly vloženy nich, které jsou ve své podstatě technickou povahu. Porazit, budete pouze muset porazit své lidské návrhářů. V praxi to pravděpodobně znamená, navrhování více kreativní strategie založené na složitějších analytických nástrojů a/nebo s ohledem základních faktorů, kromě těch technických.

Nejnovější články: