Zajištění Vysoké Forex Nejistoty

V forex, všechno je relativní. To je ne méně případě pro forex volatilita, která je nízká ve srovnání s hroty v roce 2008 (úvěrová krize) a 2010 (EU, dluhová krize), ale vysoká ve srovnání s předchozím 5+ let stability. Na jedné straně, volatility se blíží dva roky nízká. Na druhou stranu, analytici i nadále varují před vysokou volatilitu v dohledné budoucnosti. Za těchto podmínek, co jsou (měna) investoři měli dělat?!

Přes stálý vyzvednutí v ochotě riskovat, v roce 2010, zůstává celá řada forex rizikové faktory. Na ekonomické frontě, růst HDP zůstává anemický v západních zemích, nezaměstnanost je vysoká, a důvěra spotřebitelů je nízká. Rozpočtové schodky a státní dluhy rostou, možná do té míry, že výchozí podle hlavních průmyslových zemích je nevyhnutelné. Rozvíjející se země na trhu se zdají být "utrpení" z opačný problém, kdy rychlý růst, vysoké ceny komodit, a příliv kapitálu způsobil, že inflace vzroste strmě. Některé Centrální Banky budou nuceny zvýšit úrokové sazby, zatímco jiní se bude snažit udržovat uvolněné měnové politiky tak dlouho, jak je to možné. Politické krize flare-up bez varování, Euro rizika rozbití, a nepříznivého počasí se mstili na výrobu potravin.

Jako výsledek, většina měnovém trhu pozorovatelé očekávají, že rok 2011 bude pokračování 2010. Jinými slovy, i když jsme mohli být ušetřeni velké krize, všeobecný pocit nejistoty bude i nadále pronikat forex. Podle JP Morgan, "Implikovaná volatilita na možnosti pro hlavní směnných kurzů v průměru 12.34 procent v letošním roce, ve srovnání s průměrem 10,6 procenta od ledna 2000." Měna tým UBS předpovídá, "divergence mezi pevnosti v rozvíjejících se trzích a neobvyklé úrovně nejistoty na světových ekonomik způsobí...super volatility", přičemž obrovské výkyvy ve směnných kurzech se stane normou.

V tomto prostředí, existuje řada věcí, které měny obchodníci by měli dělat. Prvním krokem je prostě být vědom toho, že volatilita je stále vysoká, což znamená, že širší-než-průměrné výkyvy by neměla být překvapením. Dalším krokem je rozhodnout, zda si myslíte, že tato volatilita zůstává na zvýšené úrovni pro nejbližší období, nebo zda můžete očekávat, že se i nadále klesá. (Je třeba zdůraznit, že volatilita není nutně vnímání absolutní riziko, ale investor vnímání rizika). Posledním krokem je rozhodování o tom, jestli/jak si přizpůsobit svůj obchodní strategie v reakci na změny v volatility.

Ve skutečnosti, nemusíte nutně omezit vaše expozice na volatilitě. Pokud jste základních investora s dlouho-termín přístup, můžete velmi dobře vybrat, aby odpis krátkodobé výkyvy jako hluk. (Samozřejmě, pokud jste krátkodobé houpačka obchodník, nemůžete si dovolit být tak docela lhostejný). Kromě toho, pokud váš primární zájem je v jiném typu aktiv, může se rozhodnout, že nebudou žádné zajištění měnového rizika. Možná si myslíte, že základní měna bude i nadále oceňována, a/nebo si vychutnat expozice na měnové pohyby jako další výhodu cen aktiv expozice. Podél těchto linek, "Během plánovací fáze UBS Emerging Markets Equity Income fund, UBS Global Asset Management považován nabízí investorům zajištěné třídy akcií. Tým opustil myšlenku, když investoři ukázal přednost pro nezajištěná třídy akcií."

Kromě toho, zajišťovací měnové riziko je drahé, zvláště pro exotické/nelikvidní měn a měn vyznačuje nadprůměrnou volatilitu. Nemluvě o tom, že měnové zajištění může ještě pohybovat proti investory, což vede k těžkým ztrátám. Ještě v roce 2010, "Korporace z USA, Japonska a Evropy se zvýšil procentní podíl z předpokládané příjmy chráněny před výkyvy směnných kurzů na rekord," což naznačuje, že strach z nepříznivé pohyby směnných kurzů stále převládá.

Konečně, tam jsou ty, které se chtějí postavit druhého řádu měny strategie založené výhradně na volatilitu. Pomocí základní možnosti techniky, jako jsou pomazánky a rozkročí, je možné, aby zisk z volatility (nebo nedostatek thereof) bez ohledu na to, kterým směrem podkladové měny pohybovat. Ve skutečnosti, CME Group nedávno představila novou produktovou řadu, která se snaží plnit tu samou funkci. Investoři již mohou nakupovat a prodávat futures na základě krátkodobá volatilita na EUR/USD, která bude brzy být replikovány na všech hlavních měnových párů.


Pro ty z vás, kteří mají rádi, aby to jednoduché, je to asi dost sledovat JP Morgan G7 Měnové Volatility Index, který je dobrým ukazatelem rizika spojená s obchodováním (hlavní) měny v daném čase. Když tento index hroty, šance jsou americký Dolar a další bezpečné útočiště měny budou následovat.

Nejnovější články: